Mediální konglomerát Sony Group (NYSE:SONY) v poslední době drtí trh. Akcie Sony za posledních 6 měsíců přinesly 11% výnos, zatímco index S&P 500 zůstal na stejné úrovni. Dokáže si japonský mediální a elektronický gigant udržet tuto pozitivní dynamiku a zajistit akcionářům solidní výnosy v roce 2022?
Proč koupit akcie společnosti Sony
Společnost Sony je již po mnoho desetiletí známá. Společnost je lídrem a hnací silou v několika různých odvětvích, včetně hudební a filmové produkce, technologie záznamu zvuku, spotřební elektroniky, videoher a konzolí a polovodičů zaměřených na digitální média. Díky bohaté provozní historii vznikly známé produktové řady, jako jsou přenosné audio přehrávače Walkman, televizory Trinitron, herní konzole PlayStation a standard optických úložišť Blu-ray. Široká škála okamžitě rozpoznatelných názvů výrobků společnosti Sony jí dává obrovskou sílu při budování značky.
V mnoha ohledech si ji můžete představit jako japonskou verzi společnosti Walt Disney (NYSE:DIS) nebo Apple (NASDAQ:AAPL). Tyto tři společnosti mají společnou neotřesitelnou sílu značky, laserové zaměření na vkus spotřebitelů a prémiovou image v několika různých odvětvích trhu. Každá společnost, která se snadno přirovnává k Domu myší a Cupertinu, zjevně dělá něco správně. To je skvělá společnost, kterou je třeba udržovat.
Společnost Sony se navíc vrací z pandemického zpomalení v plné síle. Roční prodeje vzrostly za pět let o 27 % a za posledních 18 měsíců o 16 %.
V budoucnu je společnost Sony připravena těžit z některých z nejžhavějších růstových trhů, které jsou k dispozici. Společnost nedávno vyčlenila svůj vývoj elektromobilů do nové obchodní jednotky a uvedla na trh náhlavní soupravu pro virtuální realitu PlayStation VR2. Tato kombinace je tak blízko k nejvýznamnějším spotřebitelským trendům, jak jen to v dnešní době jde.
Proč je společnost Sony prodejná
V sídle společnosti Sony není všechno jako na růžích ustláno. Ve stejném tříletém období, které přineslo výrazný nárůst tržeb, se volné peněžní toky společnosti Sony propadly o 35 %. Kromě toho mají zisky a peněžní zůstatky v posledních čtvrtletích také prudce klesající tendenci.
A v této místnosti visí obrovský slon a my o něm musíme mluvit. Tento týden podal výrobce konzolí Xbox Microsoft (NASDAQ:MSFT) nabídku na odkup předního výrobce videoher Activision Blizzard (NASDAQ:ATVI). Akcie společnosti Activision po této zprávě vzrostly o 27 %, ale akcie společnosti Sony ten den klesly o 11 %. Investoři se obávají, že by Microsoft mohl po schválení transakce odstranit populární herní série Activision z platformy PlayStation, což by hráčům poskytlo spoustu důvodů, proč dát přednost ekosystému Xbox.
Vedení společnosti Sony očekává, že Microsoft bude respektovat smluvní dohody a dlouhodobé obchodní vztahy společnosti Activision, a tým Xboxu naznačil budoucí spolupráci.
„Společnost Sony je důležitou součástí našeho odvětví a my si našeho vztahu vážíme,“ uvedl na Twitteru Phil Spencer, generální ředitel společnosti Microsoft Gaming. Investoři společnosti Sony toto prohlášení nebrali vážně a cena akcií zůstala na nule. Řeči jsou levné a to, jak Microsoft naloží s křehkým partnerstvím se společností Activision a PlayStation, se skutečně dozvíme až po uzavření dohody v druhé polovině roku 2023.
Měli byste dnes koupit, prodat nebo držet společnost Sony?
Existují tedy pádné důvody k optimismu ohledně dlouhodobé budoucnosti společnosti Sony a stejně tak pádné důvody k obavám o její bezprostřední budoucnost. Pozitivní je, že akcie Sony se obchodují s poměrem ocenění 1,7násobku klouzavých tržeb a 17,6násobku zisku. Nakonec se díváme na potenciálně růstovou akcii s obrovskou silou značky, která se drží stabilně tváří v tvář některým krátkodobým obchodním problémům. Výprodej v tomto týdnu v souvislosti se zprávami o společnosti Activision vypadá jako rozumná příležitost k nákupu.
Zároveň je těžké překousnout klesající zisky a peněžní toky. Snahy o elektromobily a virtuální realitu vypadají z dlouhodobého hlediska chytře, ale v dohledné budoucnosti nepřispějí k žádným ziskům. Pro mnoho investorů bude držení akcií Sony náročné.
Jedná se o solidní dlouhodobou hru na trhu s médii a spotřební elektronikou za rozumnou cenu, ale pouze v případě, že očekáváte, že se zastavené zisky společnosti Sony opět vyhoupnou nahoru.
