Akcie velkých farmaceutických společností nejsou zrovna tradiční volbou pro vydělávání milionů. Vzhledem ke stratosférickým tržním kapitalizacím a pomalému tempu expanze je snadné pochopit, proč se jim mnozí růstoví investoři vyhýbají a dávají přednost menším, svižnějším biotechnologiím, které mají potenciál znásobit svou hodnotu přes noc.
Přesto biotechnologické společnosti téměř nikdy nemají stabilní peněžní toky potřebné k výplatě dividend, což znamená, že pravděpodobně stráví spoustu času v portfoliu a nic moc nedělají.
Obě akcie zdravotnických společností, o kterých budu hovořit, vyplácejí dividendu, která je vyšší než průměrný výnos na trhu (1,27 %), ale jejich skutečnou výhodou je, že vyrábějí léky, které budou pacienti a zdravotnické systémy potřebovat víceméně navždy. Pravděpodobně nebudou každý rok překonávat trh, ale pomocí výnosu z jejich dividendy si můžete v průběhu let znovu a znovu plnit peněženku a dostat zaplaceno je klíčem k bohatství.
1. Grifols
Společnost Grifols (NASDAQ:GRFS) vyrábí léky z plazmy, které jsou nezbytné pro různé nemocniční zákroky, od kardiopulmonálních bypassů po rehydrataci, a generuje přitom tržby ve výši 5,2 miliardy dolarů. Vzhledem k tomu, že nejjednodušší způsob výroby těchto léků je získat je z lidské plazmy, provozuje také 370 dárcovských center po celém světě.
Ačkoli se společnost na počátku pandemie potýkala s obtížemi při hledání dárců plazmy, nyní se situace rychle normalizuje, což znamená, že noví investoři mohou v nadcházejících měsících a letech těžit z výhod.
V tomto duchu je jedním z největších lákadel akcie její budoucí dividendový výnos ve výši 7,69 %, který je poměrně vysoký. Navíc její dividenda za posledních pět let vzrostla o 180,1 % a je pravděpodobné, že ještě poroste. Na výplatě sice nikdo v dohledné době nezbohatne, ale pokud si Grifols ponecháte v portfoliu po několik let, investoři rozhodně zbohatnou.
Společnost Grifols očekává, že v budoucnu bude těžit z rostoucího počtu dárců plazmy, což sníží náklady na odškodnění lidí, kteří se rozhodnou pro dárcovství. Vedení společnosti zároveň předpokládá, že poptávka po plazmatických proteinech bude i nadále stoupat, což zvýší spravedlivou tržní cenu jejích produktů. To jistě vytvoří tlak na snižování nákladů na prodané zboží (COGS), které tvoří něco přes 57 % čtvrtletních tržeb, a tím se zvýší i zisková marže.
2. Bristol Myers Squibb
Společnost Bristol Myers Squibb (NYSE:BMY) je tradiční velkou farmaceutickou společností, která vyvíjí a prodává léky na rakovinu, imunologické poruchy a dokonce i dědičné choroby. Její rozsáhlý výrobní program obsahuje desítky projektů v pozdní fázi, které směřují k předložení regulačním orgánům, a jen v roce 2022 by mohla získat až sedm nových regulačních schválení, přičemž v průběhu desetiletí jich bude mnohem více.
Háček této společnosti spočívá v tom, že její vedení předpokládá, že příjmy klesnou nejméně o 12 miliard dolarů na počátku roku 2020 v důsledku ztráty exkluzivity některých z jejích nejvýnosnějších léků. Samozřejmě, že tyto příjmy budou (doufejme) nahrazeny jinými léky, které budou schváleny a začnou přinášet příjmy před druhou polovinou desetiletí, ale přechodné období může být skálopevné – a to je důvod, proč by tato akcie mohla investorům pomoci vydělat jmění.
V letech 2022 až 2024 vedení předpokládá, že volný peněžní tok (FCF) dosáhne až 50 miliard dolarů. Díky této hotovosti bude společnost Bristol Myers provádět akvizice, zvyšovat dividendu a provádět zpětný odkup akcií, což bude odměnou pro investory, kteří měli dost odvahy, aby zůstali v přechodném období.
V současné době činí její forwardový dividendový výnos 3,37 %. Pokud bude farmaceutická společnost pokračovat v každoročním zvyšování dividendy stejným tempem jako v posledních třech letech, vzroste do roku 2026 o více než 31 %, a to i při změně struktury příjmů. A s přílivem nových schválených léků si akcionáři do roku 2030 pravděpodobně pěkně sednou.
