Sektor polovodičů patřil v roce 2021 k nejvýkonnějším – iShares Semiconductor ETF vydělal 44 % ve srovnání s 27 % u širokého akciového indexu S&P 500. Nemělo by to být překvapením, protože spotřební zboží pokračuje v trendu další digitalizace, což zvyšuje poptávku po stále dokonalejších počítačových čipech.
Svou roli sehrály i další faktory, včetně přetrvávajícího nedostatku čipů způsobeného odstávkami souvisejícími s pandemií v letech 2020 a 2021, což zvýšilo ceny polovodičů a zvýšilo zisky výrobců v tomto odvětví. A tento vítr v zádech by mohl zůstat i po celý rok 2022.
Analytici očekávají, že index S&P 500 letos dosáhne výnosu 9,6 %, ale je velmi pravděpodobné, že sektor polovodičů jej opět překoná. Investoři, kteří přemýšlejí, jak na to hrát, si mohou podle přední analytické firmy z Wall Street myslet, že výrobci čipů Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) a Micron Technology (NASDAQ:MU) by mohli vyletět o 61 %, resp. 103 %. Zde je důvod.
1. Případ Advanced Micro Devices
Společnost Advanced Micro Devices vyrábí jedny z celosvětově nejžádanějších polovodičů pro celou řadu aplikací, jako jsou hry, datová centra a pokročilé technologie, například umělá inteligence a virtuální realita. Společnost 1. února oznámila své celoroční výsledky za rok 2021, odhalila rekordní tržby a zisk na akcii a vyvolala na Wall Street vlnu vylepšení od analytiků.
Její čipy pohánějí populární spotřebitelské produkty, jako je PlayStation od Sony a Xbox od Microsoftu, a v roce 2021 dokonce uzavřela smlouvu se společností Tesla o napájení informačních a zábavních systémů v jejích elektromobilech Model S a Model X. Automobilový segment by mohl být pro AMD v budoucnu hlavním zdrojem růstu, protože toto odvětví se dále vyvíjí směrem k elektrifikaci a autonomnímu řízení, které vyžadují vysoce pokročilý výpočetní hardware.
I v současnosti však společnost dosahuje pozoruhodných finančních výsledků.
Nedostatek čipů a vyšší ceny sice zvýšily ziskovost AMD v roce 2021, ale společnost má před sebou významnou příležitost k růstu díky akvizici společnosti Xilinx v hodnotě 35 miliard dolarů, která má být dokončena v prvním čtvrtletí roku 2022. Díky ní se společnost AMD stane lídrem v odvětví vysoce výkonných a adaptivních počítačů, rozšíří rozsah svého produktového portfolia a zvýší svůj celkový oslovitelný trh.
Vyhlídky společnosti AMD jsou natolik dobré, že se společnost Rosenblatt Securities z Wall Street domnívá, že by její akcie mohly vzrůst až na 200 dolarů za akcii. To by představovalo 61% nárůst ze současné ceny 123,60 USD, což je více než šestinásobek očekávaného výnosu indexu S&P 500 v roce 2022.
2. Případ pro Micron Technology
Stejně jako po AMD je i po polovodičových produktech společnosti Micron Technology velká poptávka, jen mají trochu jiný účel. Společnost je světovou jedničkou v oblasti paměťových a úložných čipů, které se používají v datových centrech a osobních počítačích. Vyrábí však také pokročilý hardware pro technologie 5G a automobilový průmysl.
V moderní ekonomice firmy stále přesouvají své operace na internet, což vyvolává rostoucí potřebu řešení pro správu a ukládání dat. Datová centra proto hrají v podnikovém světě stále důležitější roli, a ať už společnosti utrácejí miliardy dolarů za budování vlastních nebo za outsourcing u specializovaných poskytovatelů cloudových služeb, čipy Micron se pravděpodobně objevují v některých částech infrastruktury.
Pro Micron jsou však nejzajímavější rychle se rozvíjející technologie, jako je 5G. Chytré telefony provozované v síti 5G obvykle potřebují až o 50 % více paměti a dvojnásobné úložiště ve srovnání s předchozími iteracemi 4G a 3G a společnost v současnosti vyrábí nejrychlejší mobilní paměť DRAM na trhu. Prodeje chytrých telefonů s podporou 5G by mohly vzrůst o 40 % z 500 milionů kusů v roce 2021 na 700 milionů kusů v roce 2022, což pro Micron představuje v příštích několika letech atraktivní příležitost.
Analytici očekávají, že ve fiskálním roce 2022 bude Micron vysoce ziskový, což dále zdůrazňuje příznivé prostředí pro výrobce čipů. Vzhledem k tomu, že nové technologie nadále nabírají na síle, má společnost dobré předpoklady k tomu, aby v budoucnu dosahovala lepších výsledků. Očekává například posílení ve svém automobilovém segmentu, kde elektromobily model 2022 podporují autonomní řízení náročné na paměť a úložiště.
Společnost Rosenblatt Securities z Wall Street předpovídá akciím Micron 103% růst s cílovou cenou 165 USD. V dlouhodobém horizontu by to však mohlo být i konzervativní.
