Akcie společnosti Shopify (NYSE:SHOP) se ve středu propadly až o 19 %, což bylo způsobeno komentářem vedení společnosti ve finanční zprávě za čtvrté čtvrtletí. Zpráva potvrdila to, co mnozí již dlouho tušili – že rychlé tempo zavádění elektronického obchodování se zpomalí.
V případě, jako je tento, však záleží na kontextu. Společnost poskytla výhled na rok 2022 pouze v nejširším slova smyslu, když uvedla, že očekává „nižší meziroční růst tržeb v prvním čtvrtletí roku 2022 a nejvyšší ve čtvrtém čtvrtletí roku 2022“.
Zdá se, že investory přimělo k útěku prohlášení, že společnost Shopify neočekává, že „zrychlení elektronického obchodování vyvolané COVIDem“ bude v letošním roce pokračovat, což by nemělo nikoho překvapit.
Pozitivní je, že vedení společnosti naznačilo, že některé změny související s pandemií budou pokračovat. „Jsme přesvědčeni, že změněné chování přijaté obchodníky a spotřebiteli v letech 2020 a 2021 vyvolané COVID výrazně rozšířilo vyhlídky pro podnikání a digitální obchodování,“ uvedla společnost ve své zprávě o výsledcích. Z toho bude společnost Shopify a její akcionáři dlouhodobě těžit.
V komentáři dále investorům připomněl, že od konce roku 2019 se zdvojnásobily tržby a hrubý objem zboží (GMV), tedy hodnota produktů prodaných na jeho platformě, a také počet obchodníků, kteří platformu Shopify používají. Tato výkonnost umožňuje obtížné srovnávání, přinejmenším v krátkodobém horizontu.
Tento vývoj je důležité zasadit do historického kontextu
Odhady se sice liší, ale v letech 2020 a 2021 vzrostly tržby elektronického obchodu v USA o 19 %, resp. 25 %, což bylo podpořeno omezeními a výlukami souvisejícími s pandemií. Zároveň tržby společnosti Shopify vzrostly za poslední dva roky o 86 %, resp. 57 %. To ukazuje, že Shopify je nejlepší volbou pro obchodníky, kteří chtějí prodávat své zboží online, a jeho růst bude pravděpodobně i nadále předbíhat celkové zavádění elektronického obchodování.
Nebylo reálné očekávat, že online maloobchod bude i nadále růst takovým tempem, jakého jsme byli svědky v posledních dvou letech. Přesto bude zavádění elektronického obchodu pokračovat a odhaduje se, že do roku 2025 poroste o 13,5 % ročně.
Tyto údaje naznačují, že sekulární vítr v zádech, který společnost Shopify poháněl, bude pokračovat, i když pomalejším tempem.
Jednoduše řečeno, výprodej je přehnaný a investoři, kteří nyní nakoupí akcie společnosti Shopify, budou rádi, že tak učinili.
