Říká se tomu zpětný odkup akcií a podle nových údajů společnosti Goldman Sachs je to stále oblíbenější taktika společností v době, kdy akciové trhy kolísají. Probíhá rekordní série firem, které doufají, že využijí svého vlastního přesvědčení, že jsou podhodnocené.
Vzhledem k tomu, že blue-chip index S&P 500 letos klesl o 5 % a index Russell 3000 o 6 %, má spousta manažerských týmů pocit, že je trh podhodnocuje. Na jedné straně širší trhy zohlednily inflační tlaky a problémy v dodavatelském řetězci, které společně budou tlačit na snižování budoucích zisků. Na druhé straně jsou podle analytiků manažerské týmy, které cítí příležitost zvýšit zisk na akcii pomocí atraktivních programů zpětného odkupu.
Craig McCracken, spoluvedoucí oddělení kapitálových trhů ve společnosti Wells Fargo, řekl FT: „Je to známka základní síly, že společnosti očekávají, že situace bude i nadále poměrně příznivá, a proto používají hotovost k odkupu akcií, místo aby ji držely v rozvaze.“ Tato důvěra vede k agresivnímu chování.
Společnost Ziprecruiter, která právě před rokem prodala akcie širší veřejnosti v rámci IPO, nyní obrací a za stejnou hotovost nakupuje tytéž akcie zpět – minulý týden zahájila ASR v hodnotě 5 milionů dolarů (stojí za zmínku, že společnost se obchoduje o 26 % výše, než byla její IPO cena). Společnost Fintech Upstart zahájila program zpětného odkupu v hodnotě 400 milionů USD, protože akcie v současné době klesly o 75 % oproti nedávným maximům.
Společnosti stále častěji využívají tzv. zrychlených odkupů akcií (ASR), které přeskakují frontu běžných odkupů, jež často trvají roky. Podle výzkumné společnosti Sentieo byly v roce 2022 uskutečněny ASR v hodnotě více než 33 miliard USD, což je téměř čtyřikrát více než v prvním čtvrtletí roku 2021.
Podle Goldman Sachs bylo v roce 2022 dosud schváleno zpětné odkupování akcií v rekordní výši 319 miliard dolarů, zatímco ve stejném období loňského roku to bylo 267 miliard dolarů.
Kdo nakupuje? Velké i malé společnosti, vítězové i poražení. Stroj na zisky Apple utratil ve svém fiskálním roce 2021 za zpětné odkupy 85,5 miliardy dolarů a bojující Meta 44,5 miliardy dolarů – což možná dokazuje, že sebevědomí v Silicon Valley neubývá.
