Akcie mateřské společnosti Facebooku Meta Platforms (FB) se po katastrofálním propadu pokoušejí najít dno. Je těžké uvěřit, že by tak zavedená akcie FAANG mohla během několika měsíců ztratit více než polovinu své hodnoty.
Bylo zapotřebí dokonalé bouře negativních faktorů, včetně brutálního čtvrtletí, pokračujícího odporu a širšího výprodeje technologií, aby se to podařilo, ale nyní se akcie FB prodávají za 14,8násobek klouzavého zisku.
Akcie Meta bezpochyby připomínají hodnotovou past. Padesátiprocentní pokles stačí každému investorovi, aby zvážil příslušnost firmy k exkluzivní skupině FAANG. Dlouhodobá vize společnosti o budování budoucnosti metaversa se nyní zdá být ještě více přitažená za vlasy, protože „atraktivní růstové příběhy“ a značné TAM (Total Addressable Markets) již nestačí k vyvolání trvalého růstu.
Přesto si myslím, že investoři podceňují sílu Facebooku, Instagramu a rodiny aplikací Meta. Jsou nesmírně ziskové a je nepravděpodobné, že by v dohledné době zanikly, i když poslední čtvrtletní odhalení ukázalo důkazy o zpomalení DAU (Daily Active User) u Facebooku. Jsem optimistický.
Generální ředitel Mark Zuckerberg je proti. Zdá se, že jeho kroky přisypávají sůl do ran výprodeje akcií. Ať už jde o přejmenování jeho firmy na Meta nebo ukazování prstem na kolegu ze sociální sítě TikTok, myslím si, že cokoli, co Zuckerberg řekne, se v těchto dnech zřejmě bere špatně.
Nemyslím si, že se Meta v dohledné době dostane mezi 100 nejoblíbenějších společností. Noční můra společnosti v oblasti vztahů s veřejností možná ještě zdaleka neskončila. Přesto se akcie staly tak absurdně podhodnocenými, že zůstávám býkem navzdory všem negativům, kterých jsme si už jistě všichni vědomi.
Ačkoli se zdá, že cesta vpřed vede přes budování metaverza, budoucí iterace platformy Oculus a další off-the-radar inovace, které mají držet krok s dobou, myslím, že skutečný tahoun společnosti Meta spočívá v její schopnosti přizpůsobit se s její rodinou aplikací.
Konkrétně Facebook a jeho funkce Reels, která se zdá být zajímavým protipólem neuvěřitelného vzestupu TikToku.
Útok na TikTok?
Společnost Reels zatím zaznamenala jen omezený úspěch. Mnoho videí na Reels má logo TikTok. Myslím si však, že Facebook by mohl časem svou platformu vylepšit tak, aby spotřebitelé nejprve zveřejňovali příspěvky na Reels a až poté na TikToku. Poškození reputace by mohlo Facebooku uškodit, protože se snaží nalákat uživatele, kteří utíkají na jiné platformy.
Přesto ocenění akcií FB již naznačuje velkou šanci, že slabost DAU u Facebooku teprve začíná. Pokud se Facebooku podaří správně nastavit Reels, stejně jako se mu to podařilo s Facebook Stories, TikTok může být spíše jen dalším soupeřem, kterého je třeba sledovat, než existenční hrozbou.
Názor Wall Street
Podle konsensuálního hodnocení TipRanks jsou akcie FB hodnoceny jako mírně kupované. Ze 45 analytických hodnocení je 31 doporučení koupit, 13 doporučení držet a jedno doporučení prodat.
Průměrná cílová cena Meta je 326,56 USD, což znamená růst o 60,5 %. Cílové ceny analytiků se pohybují v rozmezí od nejnižší ceny 220 USD za akcii po nejvyšší cenu 466 USD za akcii.
Závěr
Výdaje na metaversum pravděpodobně nepřinesou ve střednědobém horizontu nic výnosného. Navijáky a další inovace, jako jsou NFT v rámci Instagramu, které mají posílit sociální média Family of Apps, jsou klíčové pro návrat akcií FB na jejich maxima.
Vzhledem k tomu, že karty jsou tak silně rozdány v neprospěch Zuckerberga a jeho týmu, myslím, že současná cena vstupného značně snižuje schopnost firmy přizpůsobit se.
Není to poprvé, co se Facebook musel snažit, aby mohl hrát s novými firmami z oblasti sociálních médií. Ačkoli dlouhodobé poškození pověsti je pro Facebook obavou, myslím, že pro fundamentalisty je těžké akcie v této hloubce odmítnout.
