Podle banky JPMorgan by ekonomické důsledky války na Ukrajině mohly značně oslabit podnikání společnosti Philip Morris.
Analytik Jared Dinges snížil rating společnosti Philip Morris z kategorie overweight na neutral a v pondělním sdělení klientům uvedl, že válka zasáhla dva pro společnost klíčové trhy, přičemž obzvláště negativně ovlivnila prodeje zahřívaných tabákových jednotek.
„Tyto dvě země představují cca 23 % objemu jejích HTU (Rusko 17 %, Ukrajina cca 6 %) a jejich pokračující růst je zásadní pro to, aby Philip Morris dosáhl svého cíle na rok 2022 a výrobků nové generace. Vzhledem k tomu, že ekonomové JPM snížili prognózy růstu HDP v Rusku a Philip Morris International v současné době pozastavila činnost na Ukrajině, snížili jsme naše prognózy objemu HTU ve východní Evropě a již neočekáváme, že PMI dosáhne svého výhledu HTU pro rok 2022,“ napsal Dinges.
Marlboro HeatSticks, zahřívané tabákové jednotky společnosti, jsou hlavní součástí produktů nové generace, které tvoří býčí argumentaci pro Philip Morris, uvedla JPMorgan.
„Momentum NGP je základním pilířem příběhu akcií PMI; vzhledem k tomu, že viditelnost výhledu NGP společnosti PMI se rychle zhoršuje (a je nepravděpodobné, že se v blízké době zlepší) a rizika poklesu rostou, snižujeme hodnocení na neutrální,“ napsal Dinges.
Celkově se Ukrajina a Rusko podílejí na tržbách skupiny Philip Morris asi 8 %, uvedla JPMorgan. Od začátku února, tedy ještě před začátkem války, klesly akcie společnosti o zhruba 3 %.
JPMorgan snížila cílovou cenu akcií ze 130 na 110 dolarů za akcii. Nová cílová hodnota je zhruba 10 % nad úrovní, kde akcie v pátek uzavřely.
