Válka mezi Ruskem a Ukrajinou by kupodivu mohla být tím, co ukončí meme šílenství na burze okolo AMC.
Společnost AMC Entertainment (NYSE:AMC) se od počátku roku 2021, kdy se dostala do popředí zájmu uprostřed šílenství kolem obchodování s meme akciemi, dostala na horskou dráhu plnou emocí. Avšak s nejistotou na trzích, která způsobuje, že investoři zaujímají postoj „risk-off“, může být pro akcie AMC konečně konec představení.
Od dosažení historického maxima 72,62 USD na začátku června se akcie AMC propadly o téměř 80 % na úroveň kolem 15 USD za akcii. Je třeba přiznat, že většina výprodeje souvisela se změnami na trhu, nikoliv se změnami týkajícími se společnosti samotné. Řetězec kin nedávno oznámil výsledky za čtvrté čtvrtletí, které byly v souladu s očekáváním.
Ačkoli se možná „opice AMC“, jak samy sebe označují, udržely, méně sebevědomí investoři se s akciemi AMC rozloučili, když se v reakci na vyhlídky na vyšší úrokové sazby odvrátili od rizikovějších her. A vzhledem k tomu, že ekonomové varují, že rusko-ukrajinská válka by mohla vést k recesi v USA, může být tato kdysi považovaná za nepotopitelnou meme hra na pokraji posledního velkého pohybu dolů.
Akciová armáda AMC již není v bojové formě
Fanoušci společnosti AMC Entertainment, kteří si říkají „opičí armáda“, jsou hrdí na epické bitvy, které vyhráli proti hedgeovým fondům, jednotlivým prodejcům na krátko a komentátorům, kteří poukazovali na to, že „císař nemá šaty“ (včetně doby, kdy tomu tak doslova bylo).
Na Redditu si sice navzájem vyprávějí válečné historky z roku 2021, ale jsou to jen historky. V roce 2022 už akciová armáda AMC není v bojové formě. Jistě, „maloobchod vlastní float“ je faktické tvrzení. Ale to neznamená, že každý, kdo drží akcie, je ochoten je držet až do hořkého konce. Spousta těchto drobných investorů vstoupila do akcií AMC nedávno a hrozí jim rostoucí ztráty.
Je pravděpodobné, že své akcie koupili od jiných drobných investorů, kteří uvažovali stejně, než se rozhodli snížit své ztráty a jít dál. Tito noví drobní akcionáři pravděpodobně odejdou podobným způsobem a celý proces se bude opakovat.
Jistě, nejhlasitější opice stále věří, že za nimi stojí legie individuálních akcionářů, kteří jsou schopni porazit „chytré peníze“ v jejich vlastní hře tím, že kolektivním nákupem akcií AMC nabídnou jejich cenu na minulé úrovně. Přesto předpokládám, že drtivá většina současných akcionářů bude pravděpodobně patřit k těm, kteří se chovají férově, a při příštím náznaku potíží hromadně utečou z bojiště.
Rozloučení s meme šílenstvím
Rusko-ukrajinská válka může být právě tím, co ukončí memové šílenství v akciích AMC, i když oklikou.
Konflikt by mohl vyústit v ekonomické zpomalení v důsledku hospodářských sankcí Západu vůči Rusku, které způsobí prudký růst cen komodit. Předtím by trhy mohly opět reagovat negativně, což by mělo za následek pokles srovnatelný s těmi, které jsme zažili v prosinci a lednu.
Až tato panika nastane, výše zmínění fanoušci spravedlivého počasí rychle odejdou. Až odejdou, budou se potenciální kupci dívat více na fundamenty a méně na vlákna z Redditu.
V tomto případě budou investoři hledat nákup za cenu, která bude více odpovídat základní hodnotě akcie. Podle výpočtů uvedených v mém předchozím článku o akciích AMC se jejich základní hodnota pohybuje v nejlepším případě kolem 8,25 USD za akcii. To je 47 % pod současnou cenou.
Investoři možná ani nebudou ochotni za akcie tolik zaplatit. Zpomalení ekonomiky by zpochybnilo, jak rychle může AMC dokončit své postpandemické zotavení. A další tržní vír by mohl vést k prudkému poklesu akcií, možná až na úroveň, která byla k vidění dříve, než kdokoli o meme akciích vůbec slyšel.
