Warren Buffett nedávno koupil pojišťovnu Alleghany v rámci svého největšího obchodu za posledních šest let. Pro ty, kteří touží být skvělým hodnotovým investorem jako Buffett, uvádíme několik akcií s podobnými vlastnostmi jako ta, kterou právě koupil „věštec z Omahy“.
Společnost Berkshire Hathaway oznámila svůj záměr převzít pojišťovnu Alleghany za 11,6 miliardy USD, tj. 848,02 USD na akcii, v hotovosti. Konglomerát se sídlem v Omaze ve státě Nebraska uvedl, že tato transakce představuje násobek 1,26 účetní hodnoty společnosti Alleghany ke konci loňského roku.
Při hledání akcií s podobnými vlastnostmi jako Alleghany jsme se zaměřili na společnosti se srovnatelným konzistentním a silným růstem zisků, což je vlastnost, kterou Buffett při výběru akcií upřednostňuje. Současně jsme také prověřovali akcie s nízkým poměrem dluhu k vlastnímu kapitálu, protože Buffett obvykle upřednostňuje malé zadlužení, aby byl růst zisků generován z vlastního kapitálu a nikoli z vypůjčených peněz.
„Záleží na budoucnosti,“ řekl Buffett na setkání akcionářů v roce 1995. „Chceme podnikat v oboru, který bude za deset let vydělávat mnohem více peněz než nyní a z jehož vyhlídek budeme mít v té době stále dobrý pocit.“
Dále jsme se zaměřili na nalezení akcií obchodovaných za podobný násobek jako Alleghany na základě poměru ceny k účetní hodnotě, což je metrika, kterou Berkshire uvedla v tiskové zprávě k této transakci.
Zde jsou uvedena všechna kritéria, která byla brána v úvahu:
Silný dlouhodobý růst zisků – pětiletý růst zisku na akcii o 15 % ročně
Nízké zadlužení – poměr dluhu ke kapitálu nižší než 35 %.
Nízký poměr ceny k účetní hodnotě – méně než 1,1
Tržní kapitalizace vyšší než 5 miliard USD v rámci indexu S&P 1500
Výše jsou uvedeny akcie s podobnými znaky jako Alleghany.
Nejsou to nutně jména, o kterých se domníváme, že by je Buffett koupil, zejména vzhledem k tomu, jak moc se v poslední době zpomalilo jeho obchodování. Pokud však konečně začíná rozmisťovat svou hotovostní zásobu 146 miliard dolarů, mohly by ho tyto akcie zaujmout.
Na obrazovce se objevilo několik dalších pojišťoven se silným růstem zisků, nízkou úrovní zadlužení a také relativně nízkými násobky – MetLife a Old Republic International.
Na seznamu se objevilo také několik finančních společností, včetně Citigroup, Citizens Financial Group, Capital One Financial a Jefferies Financial Group.
Buffett je dlouhodobým investorem do velkých bank, přičemž Bank of America je již řadu let jednou z jeho největších akciových pozic.
Na seznamu byla také společnost SL Green Realty, která se zabývá investicemi do nemovitostí.
