Po třech měsících roku 2022 jsou trhy v chaosu a akcie s vysokou cenou rychle klesají. Investoři mohou hledat bezpečí v hodnotově orientovaných investicích, které jsou méně náchylné k prudkým poklesům. Všechny zde uvedené podniky jsou ziskové a obchodují se za neuvěřitelně levné násobky budoucích zisků.
Mezi nejlepší hodnotové nákupy dnes patří Organon (NYSE: OGN), Citigroup (NYSE: C) a FedEx (NYSE: FDX). Dohromady mohou vašemu portfoliu dodat určitou stabilitu a diverzifikaci.
Organon
Společnost Organon byla v loňském roce oddělena od společnosti Merck a její aktivity se zaměřují na zdraví žen, zavedené léky a biologicky podobné léky. Ačkoli to v tuto chvíli na růstové akcie příliš nevypadá, Organon by mohl být z dlouhodobého hlediska stabilní koupí. Podnik generuje solidní hrubé marže (přibližně 60 %) a je trvale ziskový.
Minulý měsíc vykázala za čtvrtletí končící 31. prosince tržby ve výši 1,6 miliardy dolarů, což je o 1 % méně než v předchozím roce. Vykázala však 6% nárůst v divizi zdraví žen. Bohužel zavedené značky, které jsou jejím největším segmentem, poklesly o 2 % v důsledku konkurence a ztráty exkluzivity.
Společnost investuje do svého růstu a v prosinci oznámila dokončení akvizice společnosti Forendo Pharma, která je v klinické fázi a vyvíjí léčbu endometriózy (onemocnění, které postihuje až 170 milionů žen) a syndromu polycystických vaječníků.
Přestože nedávné výsledky jsou nevýrazné, Organon v nich vidí potenciál. A akcie jsou silně zlevněné, což dává investorům další podnět k tomu, aby tuto relativně novou akcii riskli. Obchodování za násobek budoucí ceny k zisku (P/E) ve výši 6,4 je neuvěřitelně levné; Merck, který je již tak poměrně levnou akcií, se obchoduje za pouhý jedenáctinásobek budoucích zisků. Organon navíc vyplácí nadprůměrný dividendový výnos ve výši 3,2 %, což je více než dvojnásobek průměrného výnosu 1,3 % v indexu S&P 500.
Investoři si začínají uvědomovat hodnotu tohoto poměrně stabilního podniku. V roce 2022 zatím akcie vzrostly o 15 %, což je lepší než 4% ztráty indexu S&P 500 za stejné období. Ačkoli je u společnosti Organon určité riziko, protože její operace nevykazují velký růst, vzhledem k diskontovanému násobku zisku a silným maržím a základním ukazatelům by se mohlo jednat o podhodnocený nákup již nyní.
Citigroup
Akcie bank mohou investorům nabídnout dobrou hodnotu a Citigroup není výjimkou. A nyní, když rostou úrokové sazby, by to mohlo být pro investory další motivací, aby do svých portfolií přidali některou z nejlepších bankovních akcií. Díky vyšším úrokovým sazbám mají banky větší příležitost vydělávat na rozdílu mezi sazbou, kterou platí vkladatelům, a sazbou, kterou si účtují za úvěry.
V loňském roce se zisky Citigroup zdvojnásobily – přinejmenším zčásti proto, že se jí podařilo uvolnit rezervy na úvěrové ztráty v souvislosti s lepšími ekonomickými vyhlídkami. Výnosy společnosti z úroků z úvěrů však klesly o 12 % na 35,4 milionu USD. A v roce 2020 již byly o 16 % nižší než před rokem.
Silná ekonomika v letošním roce v kombinaci s vyššími úrokovými sazbami by mohla vést k opětovnému růstu příjmů z úroků z úvěrů pro Citigroup, což by mělo za následek dobré výsledky této činnosti v roce 2022. Ale i kdyby k tomu nedošlo a ekonomiku vykolejily inflace a geopolitické problémy, obecně lze z dlouhodobého hlediska očekávat, že se ekonomice bude dařit.
A proto by nákup akcií této banky právě nyní mohl být pro investory výhodným krokem. Od začátku roku klesla o 7 % a její forwardové P/E se pohybuje těsně kolem 8, zatímco konkurenční banky JPMorgan Chase a Bank of America se obchodují s násobky kolem 13. Citigroup je také jedinou z těchto tří společností, která se obchoduje pod svou účetní hodnotou – poměr je tak velmi nízký a činí pouhých 0,6. Když k tomu připočteme vysoce výnosnou dividendu ve výši 3,7 %, vypadá to jako sen každého investora.
FedEx
Pozitivní dlouhodobý výhled ekonomiky je také důvodem, proč by se společnost FedEx mohla vyplatit koupit při poklesu. V roce 2022 klesla o 11 %, a to v souvislosti s geopolitickými problémy. A je pravděpodobné, že společnost čeká několik náročných čtvrtletí kvůli zpomalení online nakupování.
Spotřebitelé budou pravděpodobně více nakupovat v obchodech, protože ekonomika se vrací k normálu. V očekávání této skutečnosti se již letos potýká s problémy řada předních akcií elektronických obchodů: Shopify se od začátku roku propadla o zhruba 50 % a eBay o 12 %. Mocný Amazon zůstává odolný se ziskem něco málo přes 1 %, ale i to je pro tuto vysoce výkonnou firmu smrtelný návrat.
FedEx však dnes stále vypadá silně. V posledních čtvrtletních výsledcích za období končící 28. února vzrostly její tržby o 10 % na 23,6 miliardy USD a čistý zisk činil 1,1 miliardy USD, což je o 25 % více než ve stejném období loňského roku. FedEx tvrdí, že výsledky mohly být ještě lepší, kdyby se neobjevil Omicron, který ovlivnil její činnost.
Vzhledem k tomu, že se akcie této společnosti propadají, může být nyní vhodná doba k nákupu akcií této logistické společnosti. Akcie se obchodují za pouhý jedenáctinásobek budoucích zisků, což v porovnání s konkurenční United Parcel Service, kde investoři platí sedmnáctinásobek, vypadá jako výhodná koupě. I když rok 2022 může být pro FedEx náročný, dlouhodobá trajektorie zůstává slibná, a proto je to skvělý nákup. Vyplácí také dividendový výnos ve výši 1,3 %.
