Hlavním bodem nadcházejícího týdne bude středeční zápis z březnového zasedání Federálního rezervního systému, který bude podroben zkoumání v souvislosti s rozšířeným očekáváním zvýšení úrokových sazeb o půl procentního bodu v příštím měsíci. Vedle obav z ekonomického dopadu přísnější měnové politiky zůstane v popředí zájmu vývoj kolem války na Ukrajině. Zatímco akcie se zbavily obav ohledně výhledu růstu, na trhu dluhopisů se objevují varovné signály. Evropská centrální banka rovněž zveřejní zápis z jednání, zatímco australská rezervní banka bude zasedat. Mezitím zůstanou v centru pozornosti ceny ropy po jejich nejprudším týdenním poklesu za poslední dva roky. Zde je to, co potřebujete vědět na začátek týdne.
1. Zápis z jednání Fedu
Středeční zápis z březnového zasedání Fedu poskytne investorům aktuální informace o tom, jak představitelé vidí výhled měnové politiky, a může také obsahovat další podrobnosti o plánech na zmenšení rozvahy centrální banky ve výši 9 bilionů USD.
Fed minulý měsíc zvýšil sazby o čtvrt procentního bodu, což je první krok v cyklu zpřísňování měnové politiky, jehož cílem je omezit inflaci, která je v současnosti na čtyřletém maximu. Od březnového zasedání několik představitelů Fedu, včetně předsedy Jeroma Powella, naznačilo, že jsou připraveni zvyšovat sazby agresivněji, aby zabránili ustálení vysoké inflace.
Páteční solidní zpráva o zaměstnanosti připravila půdu pro zvýšení sazeb Fedu o půl procentního bodu na jeho příštím zasedání 4. května.
Během týdne by mělo vystoupit také několik představitelů Fedu, včetně guvernérky Lael Brainardové, prezidenta Fedu v Minneapolisu Neela Kashkariho, prezidenta Fedu v New Yorku Johna Williamse a prezidenta Fedu v St. Louis Jamese Bullarda.
2. Dluhopisový trh
Ostře sledovaná část výnosové křivky amerických státních dluhopisů v pátek opět invertovala poté, co silná zpráva o zaměstnanosti v USA upevnila očekávání většího zvýšení sazeb ze strany Fedu.
Inverze výnosové křivky, kdy výnosy s kratší splatností rostou nad výnosy s delší splatností, je jev, který v minulosti předpovídal recesi.
Akciové trhy se zdánlivě zbavily obav, že přísnější měnová politika a nejistota plynoucí z války na Ukrajině by mohly ekonomiku uvrhnout do recese, ale investoři do dluhopisů zřejmě zaujali pesimističtější postoj.
Někteří analytici se však domnívají, že spolehlivost inverzí výnosové křivky jako indikátoru recese se snížila, zejména proto, že masivní programy nákupu dluhopisů ze strany Fedu udržují dlouhodobé výnosy na nízké úrovni.
3. Volatilita cen ropy
Jak ropa Brent, tak WTI skončily minulý týden s poklesem kolem 13 %, což je jejich největší týdenní pokles za poslední dva roky poté, co americký prezident Joe Biden oznámil uvolnění 1 milionu barelů ropy denně na šest měsíců od května, což má být největší uvolnění ze strategických ropných rezerv USA v historii.
V důsledku ruské invaze na Ukrajinu vzrostly ceny ropy v prvním čtvrtletí přibližně o 30 %, přičemž rostoucí náklady na energie se staly hlavním faktorem ovlivňujícím inflační očekávání.
Analytici energetického trhu se však k úspěchu plánu jevili skepticky.
„Výprodej v důsledku oznámení o uvolnění 1 milionu barelů denně ze SPR v příštích šesti měsících nebude mít na ceny ropy trvalý dopad, takže pokud se geopolitická rizika budou nadále stupňovat, ropa většinu ztrát z tohoto týdne získá zpět,“ uvedl Ed Moya, analytik online obchodní platformy OANDA.
4. Ekonomické údaje
Kromě středečního zápisu z jednání Fedu je ekonomický kalendář pro nadcházející týden chudý a hlavní pozornost bude pravděpodobně věnována úternímu indexu PMI ve službách ISM.
Ekonomové očekávají, že se index odrazí na 58,0 bodu z březnového dvanáctiměsíčního minima 56,5 bodu. Vlivem omikronové vlny index klesl z historicky nejvyšší hodnoty 69,1 dosažené v prosinci a obavy z prudce rostoucí inflace mohou nyní omezit spotřebitelskou poptávku.
Ve Spojených státech budou rovněž zveřejněny tovární objednávky, počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti a obchodní bilance.
5. Centrální banky
ECB zveřejní zápis ze svého březnového zasedání, přičemž do jejího nadcházejícího zasedání 14. dubna zbývá něco málo přes týden. ECB minulý měsíc překvapila trhy, když oznámila, že urychluje plány na stažení stimulačních opatření.
Od té doby údaje ukázaly, že inflace v eurozóně dosáhla v březnu nového rekordního maxima 7,5 %, což zvýšilo tlak na ECB, aby jednala s cílem omezit inflaci, i když hospodářský růst zpomaluje v důsledku přetrvávajících důsledků pandemie a následků války na Ukrajině.
Jinde se očekává, že australská centrální banka (Reserve Bank of Australia) na svém posledním zasedání, které se bude konat v úterý, ponechá své úrokové sazby v platnosti.
Kanadská centrální banka v pondělí zveřejní svůj průzkum podnikatelských vyhlídek a optimistické údaje by mohly upevnit očekávání zvýšení sazeb o půl procentního bodu na jejím příštím zasedání 13. dubna.
