Společnost New Oriental Education (NYSE:EDU) dnes vzrostla o více než 900 % poté, co její akcie prošly reverzním štěpením v poměru jedna za deset amerických depozitních akcií (ADS). Operace neměla vliv na základní ukazatele vzdělávacího specialisty a investoři by se jí neměli příliš vzrušovat. Po změně poměru ADS se totiž očekával poměrný nárůst obchodní ceny akcií EDU, v podstatě desetinásobný, tedy 1000% nárůst oproti ceně před změnou. Nicméně dnes je cena akcií EDU vyšší pouze o 900 %, což odpovídá 10% poklesu vzhledem k původnímu poměru akcií.
To by investory nemělo překvapit po konsolidaci akcií pozorované od začátku roku. Akcie EDU ztratily 43 % své tržní kapitalizace a medvědí nálada pravděpodobně neustane.
Soukromá vzdělávací společnost dostala facku od čínských regulací. Soukromá vzdělávací společnost v listopadu 2021 oznámila, že „plánuje do konce roku 2021 přestat nabízet doučovací služby týkající se akademických předmětů pro žáky od mateřské školy do deváté třídy … ve všech vzdělávacích centrech po celé Číně“, což představuje přibližně 50 % celkových příjmů EDU. To vysvětluje prudkou korekci akcií a medvědí náladu na burze.
Vzhledem k těmto nepříznivým zprávám jsou finanční výsledky EDU připraveny na prudké zhoršení. Očekává se, že v roce 2022 dojde k výraznému poklesu horního řádku, a to o 34,5 % na 2,8 miliardy USD, zatímco spodní řádek bude sražen. Po loňském čistém zisku ve výši 344 milionů dolarů, což představuje čistou marži 7,82 %, se nyní očekává, že EDU v roce 2022 vykáže čistou ztrátu ve výši 1,31 miliardy dolarů, což by mělo výrazně oslabit její akcie.
V loňském roce měla EDU v roce 2021 čistou hotovost ve výši 1,3 miliardy USD a vygenerovala 701 milionů USD volného peněžního toku (FCF). Nicméně v roce 2022 analytici očekávají, že volný peněžní tok EDU dosáhne deficitu 1,53 miliardy dolarů, což spálí většinu hotovosti a dostane společnost do náročné finanční situace.
EDU se obchoduje 47 % pod svou účetní hodnotou, a to i přes faktickou inflaci akcií o více než 900 % v současnosti. Přesto by se investoři neměli příliš rozčilovat nad slabým oceněním a před zahájením nákupní objednávky počkat na zlepšení finančních výsledků EDU.
