Humpty Dumpty seděl na zdi. Humpty Dumpty měl velký pád – a hned vedle něj se zřítil polovodičový gigant Advanced Micro Devices (AMD), který ztratil 8 % své tržní kapitalizace – asi 16 miliard dolarů – poté, co investiční banka Barclays ve čtvrtek snížila rating jeho akcií na Equalweight (tj. držet).
Přestože připustila, že AMD letos s největší pravděpodobností překoná očekávání 31% růstu tržeb a kromě toho získá tržní podíl „na trhu klientů i serverů“, pětihvězdičkový analytik Barclays Blayne Curtis snížil své hodnocení AMD – a snížil cílovou cenu o 22 % na 115 USD za akcii. (Chcete-li se podívat na Curtisovy výsledky, klikněte zde)
Jak vysvětlil analytik Blayne Curtis ze společnosti Barclays, „vidíme cyklické riziko na několika koncových trzích (PC, herní a široce založený/XLNX)“ pro AMD někdy v časovém horizontu „2024/2025“. Ačkoli je to ještě několik let a ačkoli v bližším časovém horizontu Curtis připustil, že AMD stále silně roste, analytik nicméně uvedl, že by se „raději přesunul na vedlejší kolej, dokud nebudeme mít lepší jasno o rozsahu těchto korekcí a o tom, jak bude vypadat konkurenční prostředí“.
Analytik společnosti Rosenblatt Hans Mosesmann si však myslí, že to jsou jen bláznivé řeči.
Na adresu „příchozích telefonátů [pravděpodobně od svých klientů] týkajících se slabosti akcií AMD“ Mosesmann připsal vinu za pokles AMD přímo snížení ratingu Barclays „na cyklické otázky 2023“ a z toho plynoucímu „rozčílení“ investorů. Ale spíše než aby opakoval nejistotu Barclays, Mosesmann vyzval klienty Rosenblattu, aby zpomalili a provedli „kontrolu zdravého rozumu“.
Analýza Barclays je podle Mosesmanna spojena s obavami z „potenciální slabosti spotřebitelů v oblasti osobních počítačů a mobilních zařízení“. Jak však Mosesmann upozorňuje, AMD ve skutečnosti „na tomto trhu neprodává“, a tak by se jí tato slabost nedotkla ani v případě, že by skutečně nastala. Poznamenává také, že zatímco Barclays v případě AMD vyjadřuje obavy z cyklického vývoje v odvětví, u Intelu (INTC) nebo Nvidie (NVDA) podobné obavy z cykličnosti zřejmě nemá – a to i přesto, že všechny tři tyto společnosti působí ve stejném cyklickém odvětví.
