Goldman Sachs tvrdí, že investice do ropy a zemního plynu jsou na přelomu, a jmenuje několik akcií energetických společností s nákupním hodnocením, které by měly být „vítězné“.
Po analýze stovek ropných a plynárenských projektů identifikovala společnost Goldman několik nejlepších akcií, které podle ní vykazují nadprůměrný nárůst peněžních toků a zvýšení produkce.
„Vítězové“ vlastní nové významné projekty, které jsou vysoce ziskové a podstatně zvýší jejich budoucí peněžní toky a produkci,“ uvedli analytici pod vedením Michele Della Vigny ve výzkumné zprávě z 19. dubna.
Banka uvedla, že očekává, že „velká ropa“ bude nadále upevňovat své vedoucí postavení, přičemž mezi její favority patří BP, ENI, Hess, ConocoPhillips a Petrobras. U všech těchto společností má Goldman nákupní hodnocení.
Bod obratu
Podle banky se odvětví nachází v „bodě obratu“.
„Sedm let klesající aktivity vyčerpalo volné kapacity ve většině odvětví a rusko-ukrajinský konflikt přináší nový pocit naléhavosti v oblasti bezpečnosti dodávek,“ uvedla banka. „Aktivita v ropném a plynárenském sektoru od roku 2014 klesala v přepočtu o 7 % a nyní očekáváme, že se vrátí k dvoucifernému růstu.“
Minulý týden dosáhly akcie energetických společností v indexu S&P 500 nejvyšší úrovně od roku 2014, přičemž ceny ropy prudce vzrostly v důsledku války na Ukrajině a zákazu dovozu ruské ropy v některých zemích. Futures na mezinárodní referenční ropu Brent vzrostly od počátku roku o přibližně 40 % a v pátek se obchodovaly za cenu kolem 107 USD za barel.
V Evropě „BP letos mezi supervelmocemi jasně vyniká a podle našich odhadů zaznamenává největší nárůst provozních peněžních toků ze společnosti Top Projects do roku 2023. Očekáváme rekordní počet spuštění/rozběhnutí projektů,“ napsali analytici Goldman. Společnost při únorovém oznámení výsledků vykázala masivní nárůst celoročního zisku díky rostoucím cenám komodit.
Podle Goldmanu patří ENI mezi „vítěze“ v Evropě. Analytikům se líbí její „obří objevy“ v Egyptě, Mexiku a Mosambiku a také poznamenávají, že má „nejsilnější zlepšení dodávek“ v odvětví.
V USA se bance líbí společnosti Hess a ConocoPhillips. „Hess trvale vede v ukazatelích růstu, protože těží z obřího pole Liza, které se v uplynulém roce podstatně zvětšilo díky dalším objevům ropy,“ napsali analytici. Naleziště Liza se nachází u pobřeží Guyany a společnost Hess zde zahájila těžbu v roce 2019.
„Pro společnost ConocoPhillips je generování peněžních toků z profilu vysokého růstu produkce v nadcházejících letech rovněž velmi silné ve srovnání s ostatními velkými ropnými společnostmi v USA,“ uvedli analytici.
Pokud jde o rozvíjející se trhy, Goldmanovi se líbí brazilská společnost Petrobras pro její expozici v pánvi Santos, asi 300 km od pobřeží Brazílie, která je ve fázi růstu.
Boom investičních výdajů
Podle banky přichází v době, kdy se očekává boom kapitálových výdajů na ropné a plynárenské projekty.
„Pozornost se v posledních letech přesunula na energetickou udržitelnost, ale celkový růst investic do obnovitelných zdrojů nestačil kompenzovat náhlý pokles investic v tradiční energetice,“ napsali analytici Goldman. „Průměrná investiční náročnost rozvoje nízkouhlíkové energetiky je cca 2× vyšší než u uhlovodíků, což dále zvyšuje potřebu investičních výdajů v energetice.“
Po poklesu o 40 % v posledním desetiletí nyní Goldman předpovídá, že investice do energetiky vzrostou z 0,8 bilionu USD v roce 2021 na 1,4 bilionu USD v roce 2025, což představuje růst o přibližně 75 %.
