Fond SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEARCA:SPY) je známý tím, že spolehlivě sleduje pohyby indexu S&P 500. Ne všichni analytici však mají na index S&P 500 býčí názor – přesto však můžete akcie SPY s důvěrou držet.
Začátkem tohoto měsíce analytici/ekonomové Deutsche Bank (NYSE:DB) v čele s Matthewem Luzzettim nasadili obávané slovo „r“: recese. Konkrétně předpověděli, že „agresivnější zpřísnění měnové politiky uvrhne ekonomiku do recese“.
Analytici Deutsche Bank rovněž uvedli: „Nevidíme již, že by Fed dosáhl měkkého přistání.“. Zjevně mají na mysli zpřísnění měnové politiky amerického Federálního rezervního systému, které se očekává v letošním roce.
Obecně investoři očekávají, že Federální rezervní systém zvýší sazbu federálních fondů, aby zkrotil inflaci. Poslední anualizovaný údaj o růstu spotřebitelských cen v USA činil 8,5 %.
Než se však zbavíte svého účtu akcií SPY, vezměte na vědomí načasování prognózy recese analytiků Deutsche Bank. Konkrétně očekávají mírnou recesi od čtvrtého čtvrtletí roku 2023.
Nedávno zaujal titulky finančních novin hlavní ekonom Goldman Sachs (NYSE:GS) Jan Hatzius svým vlastním výrokem o recesi. Stejně jako analytici Deutsche Bank i Hatzius uvedl „zpřísnění politiky“.
Ale opět si přečtěme drobné písmo. Hatzius také tvrdil, že „silná ekonomická dynamika omezuje riziko v nejbližším období“. Ekonom Goldman Sachs navíc vidí „pravděpodobnost recese zhruba na 15 % v příštích 12 měsících a na 35 % v příštích 24 měsících“.
Jinými slovy, zatímco zpřísnění měnové politiky je prakticky jisté, recese v letošním roce není pravděpodobná. „Měkké přistání“ nebude pro Federální rezervní systém snadné uskutečnit, ale investoři nyní nemusí panikařit.
Akcie SPY, stejně jako index S&P 500, přežily mnoho makroekonomických šoků. Patřila k nim finanční krize v letech 2008 až 2009 a také pandemie Covid-19.
Kromě toho, pokud jste opravdoví kontrariáni, pak byste dobu vrcholícího pesimismu měli vnímat jako čas k nákupu, nikoli jako čas k prodeji. To se samozřejmě z psychologického hlediska snáze řekne, než udělá. Přesto by se nákup v době, kdy je Wall Street nervózní, mohl velmi vyplatit, pokud se nenecháte odradit obávaným slovem „r“.
