Chicago Mercantile Exchange (CME), hovorově známá jako Chicago Merc, je organizovaná burza pro obchodování s futures a opcemi. CME obchoduje s futures a ve většině případů i s opcemi v odvětvích zemědělství, energetiky, akciových indexů, deviz, úrokových sazeb, kovů, nemovitostí a dokonce i počasí.
Porozumění Chicagské komoditní burze (CME)
Chicagská komoditní burza byla založena v roce 1898 a na počátku své existence se jmenovala „Chicago Butter and Egg Board“, než v roce 1919 změnila svůj název. Byla první finanční burzou, která se v roce 2000 „demutualizovala“ a stala se veřejně obchodovatelnou společností vlastněnou akcionáři.
V roce 1961 CME uvedla na trh své první futures kontrakty na mražené vepřové bůčky. V roce 1969 přidala finanční futures a měnové kontrakty a v roce 1972 následovaly první úrokové, dluhopisové a futures kontrakty.
Vznik skupiny CME
V roce 2007 vznikla sloučením s Chicago Board of Trade skupina CME, která je jednou z největších finančních burz na světě. V roce 2008 CME získala společnost NYMEX Holdings, Inc, mateřskou společnost New York Mercantile Exchange (NYMEX) a Commodity Exchange, Inc (COMEX). Do roku 2010 CME koupila 90% podíl v akciových a finančních indexech Dow Jones.
V roce 2012 se CME opět rozrostla o společnost Kansas City Board of Trade, dominantního hráče na trhu s tvrdou červenou ozimou pšenicí. A koncem roku 2017 začala Chicago Mercantile Exchange obchodovat s futures na bitcoin.
Podle údajů skupiny CME v průměru ročně zobchoduje 3 miliardy kontraktů v hodnotě přibližně 1 kvadrilionu USD. V roce 2021 skupina CME ukončila otevřené outcry obchodování s většinou komodit, ačkoli outcry obchodování pokračuje v eurodolarovém opčním boxu. Skupina CME navíc provozuje CME Clearing, předního poskytovatele clearingu ústřední protistrany.
CME Futures a řízení rizik
Vzhledem k nejistotám, které jsou ve světě stále přítomny, existuje požadavek, aby správci peněz a komerční subjekty měli k dispozici nástroje, které jim umožní zajistit se proti riziku a uzamknout ceny, jež jsou pro obchodní aktivity rozhodující. Futures umožňují prodejcům podkladových komodit s jistotou znát cenu, kterou za své produkty na trhu obdrží. Zároveň umožní spotřebitelům nebo kupujícím těchto podkladových komodit s jistotou znát cenu, kterou zaplatí ve stanoveném čase v budoucnosti.
Zatímco tyto komerční subjekty využívají futures k zajištění, spekulanti se často staví na druhou stranu obchodu v naději, že budou profitovat ze změn ceny podkladové komodity. Spekulanti přebírají riziko, které komerční subjekty zajišťují. Velká rodina burz s futures, jako je skupina CME, poskytuje regulované, likvidní a centralizované fórum pro provádění těchto obchodů. Skupina CME rovněž zajišťuje funkce vypořádání, zúčtování a vykazování, které umožňují bezproblémové obchodování.
Regulace CME
CME je regulována Komisí pro obchodování s komoditními futures, která dohlíží na všechny komoditní a derivátové kontrakty ve Spojených státech. Komise CFTC je odpovědná za dohled nad makléři a obchodníky, provádí dohled nad riziky obchodů s deriváty a vyšetřuje manipulaci s trhem a další nekalé obchodní praktiky. Reguluje také obchodování s virtuálními aktivy, jako je Bitcoin.
Chicago Mercantile Exchange vs. Chicago Board of Trade
Chicago Board of Trade (CBOT) je další burza s termínovými kontrakty se sídlem v Chicagu, která byla založena v roce 1848. CBOT se původně zaměřovala na zemědělské produkty, jako je pšenice, kukuřice a sójové boby; později se rozšířila na finanční produkty, jako je zlato, stříbro, americké státní dluhopisy a energie. CME se s CBOT sloučila v roce 2006, což schválili akcionáři obou organizací.
Příklad burzy Chicago Mercantile Exchange
S většinou komodit lze obchodovat kdekoli, ale s jednou lze obchodovat pouze na CME: s počasím. CME je jedinou burzou s futures, která nabízí deriváty založené na povětrnostních událostech a umožňuje obchodníkům sázet na nízké teploty, sluneční svit nebo srážky. V roce 2020 se na CME obchodovalo až s 1 000 kontrakty souvisejícími s počasím denně, přičemž celkový roční objem přesáhl 1 miliardu dolarů.
