Akcie technologických společností byly v letošním roce oslabeny, protože investoři se vyhýbali vysoce ceněným a rychle rostoucím společnostem z mnoha důvodů, včetně rostoucích úrokových sazeb, prudce rostoucí inflace a rusko-ukrajinské války, což vedlo k 28% propadu indexu technologického sektoru NASDAQ-100.
Propad burzy NASDAQ vedl k brutálnímu výprodeji akcií společnosti Ambarella (AMBA). Akcie výrobce čipů, který dodává čipy používané v bezpečnostních a automobilových kamerách, se letos propadly o 60 %, přestože společnost vykazuje skvělý růst. Investoři však doufají v obrat v hospodaření společnosti Ambarella, až 31. května zveřejní zprávu o výsledcích za první čtvrtletí fiskálního roku 2023.
Podaří se však společnosti Ambarella překonat problémy dodavatelského řetězce, které postihují polovodičový průmysl, a předložit solidní zprávu? Pojďme to zjistit.
Společnost Ambarella by mohla opět dosáhnout zdravého růstu
Wall Street očekává, že Ambarella v prvním fiskálním čtvrtletí vydělá 0,36 USD na akcii při tržbách 90 milionů USD. Odhad tržeb je v souladu s výhledem společnosti Ambarella na nejvyšší tržby ve výši 88,5 až 91,5 milionu USD, který společnost vydala v únoru letošního roku. Střední hodnota výhledu společnosti Ambarella ukazuje na 28% meziroční nárůst tržeb, zatímco zisk by měl oproti předchozímu období výrazně vzrůst o 0,23 USD na akcii.
Společnost Ambarella předpokládala, že v prvním fiskálním čtvrtletí dosáhne upravené hrubé marže ve výši 63 % až 64 %, což by znamenalo zlepšení oproti hodnotě 62,9 % v předchozím roce. Silný růst horní linie a zdravější marže by se měly promítnout do dobrých výsledků a pomoci společnosti Ambarella vyrovnat se očekáváním analytiků nebo je překonat. Stojí za zmínku, že společnost Ambarella v každém z posledních čtyř čtvrtletí snadno překonala očekávání Wall Street.
Existuje však jeden potenciální protivítr, na který by si investoři měli dát pozor. Společnost Ambarella na únorovém konferenčním hovoru k výsledkům varovala, že omezené dodávky 14nanometrových čipů od jejího partnera, slévárny Samsung, by mohly později ovlivnit její příjmy za 2. fiskální čtvrtletí ve výši 5 milionů dolarů.
Krátkodobý výhled společnosti se tak může zhoršit kvůli nedostatku čipů, který trápí polovodičové společnosti. Kromě toho by na společnost Ambarella mohly nadále doléhat problémy v dodavatelském řetězci, pokud nebude schopna zajistit dostatečné dodávky pro uspokojení poptávky. Viceprezident společnosti Ambarella pro finance John Young uvedl, že v rámci hovoru k výsledkům:
Základní poptávka zůstává solidní, ale podmínky na straně nabídky jsou velmi dynamické. Zaprvé, jak uvedl Fermi [generální ředitel společnosti Ambarella], naše dodací lhůty zůstávají prodloužené a nyní čelíme novým výzvám a nejistotě, pokud jde o načasování dodávek našich 14nanometrových videoprocesorů od našich dodavatelů. Za druhé, někteří naši zákazníci zaznamenali značné zpoždění u jiných dodavatelů komponent.
Navzdory těmto nepříznivým faktorům zůstává vedení společnosti Ambarella optimistické ohledně vyhlídek společnosti ve fiskálním roce 2023 a v dalších letech.
Rychle rostoucí trhy by měly zajistit dlouhodobý růst
Společnost Ambarella by mohla přidat plyn ve druhé polovině fiskálního roku 2023, jakmile začne dodávat své nové čipy pro počítačové vidění založené na 5nanometrovém výrobním procesu, u nichž se očekává vyšší průměrná prodejní cena. Společnost očekává, že čipy pro počítačové vidění budou v letošním roce vytvářet 45 % jejích celkových tržeb díky rostoucímu uplatnění těchto procesorů v různých aplikacích založených na umělé inteligenci (AI) rozšířených v různých vertikálách, jako je mimo jiné automobilový průmysl, internet věcí a bezpečnostní kamery.
Podle odhadu třetí strany by trh s počítačovým viděním s umělou inteligencí mohl do roku 2030 růst tempem 39 % ročně a dosáhnout obratu 207 miliard dolarů, což naznačuje, že příležitost společnosti Ambarella na koncovém trhu se bude v následujících letech rychle rozšiřovat. V důsledku toho není překvapivé, proč se očekává, že hospodářský výsledek společnosti bude v příštích pěti letech vykazovat složenou roční míru růstu 87 %, což je tempo, které by si společnost mohla udržet i po uplynutí této doby, protože její oslovitelné příležitosti se zvyšují.
Dobré je, že si čipy Ambarella již vybralo několik zákazníků pro své aplikace počítačového vidění, což by mělo společnosti pomoci dosáhnout impozantního růstu, který trh očekává. To vše naznačuje, proč by nákup společnosti Ambarella po jejím prudkém poklesu v roce 2022 mohl být rozumnou dlouhodobou sázkou.
Akcie polovodičů se obchodují za 8,8násobek tržeb, což je méně než 24násobek tržeb v roce 2021. To dává investorům solidní příležitost vstoupit do společnosti Ambarella za atraktivní ocenění dříve, než obrovská příležitost, na které společnost sedí, její akcie přeplní.
