Prvních pět měsíců roku 2022 investoři dostávali nepříliš příjemnou informaci o tom, že hodnota akcií může klesat stejně snadno jako stoupat.
Od začátku roku vstoupil ikonický index Dow Jones Industrial Average do oblasti korekce s poklesem větším než 10 %, zatímco indexy S&P 500 (velmi krátce, v rámci jednoho dne) a Nasdaq Composite se oba posunuly do medvědího trhu. Druhý jmenovaný zažil během šesti měsíců pokles od vrcholu k vrcholu o celých 31 %.
Ačkoli poklesy na medvědím trhu mohou být děsivé a rychlost poklesů může prověřit odhodlání investorů, historie přesvědčivě ukázala, že vložit své peníze do hry během těchto poklesů je chytrý krok. Koneckonců každý velký krach, korekce a medvědí trh v historii byl nakonec odklizen býčím trhem.
Jinými slovy, nejde o to, zda byste měli nakupovat, ale o to, co nakupovat.
Možná nejlepší odpovědí na otázku, co kupovat, jsou dividendové akcie. Protože výnosové akcie jsou často ziskové, časem prověřené a obvykle mohou poskytnout transparentní výhled růstu, jsou právě tím typem společností, u kterých bychom počítali s tím, že jejich hodnota v čase poroste.
Právě nyní mohou dividendové akcie do jisté míry nebo zcela kompenzovat dopady inflace a pomoci dlouhodobým investorům lépe spát. Následují tři nejbezpečnější dividendové akcie, které mají předpoklady k tomu, aby se z počáteční investice 300 000 dolarů stal do roku 2030 milion dolarů.
Broadcom: Výnos 3 %
První extrémně bezpečnou výnosovou akcií s potenciálem vygenerovat do konce desetiletí 233% výnos z investice 300 000 USD je specialista na polovodičová řešení Broadcom (NASDAQ: AVGO). Ten má v současnosti 3% výnos, ale od roku 2010 zvýšil čtvrtletní výplatu o více než 5 700 %.
Stejně jako většina technologických akcií čelí Broadcom zdi obav způsobených obavami z domácí recese a globálními problémy v dodavatelském řetězci spojenými s COVID-19 a válkou na Ukrajině. Na rozdíl od většiny technologických akcií má však společnost řadu katalyzátorů, které působí jako nárazník poklesu během medvědího trhu Nasdaq.
Například společnost Broadcom generuje většinu svých příjmů z prodeje bezdrátových čipů a příslušenství používaného v chytrých telefonech nové generace. Vlastnictví chytrého telefonu a bezdrátového připojení se od velké recese změnilo z volitelného na nezbytné. S výjimkou malého poklesu celosvětového prodeje chytrých telefonů v souvislosti s pandemií celosvětový prodej od roku 2007 stále roste. Vzhledem k tomu, že telekomunikační společnosti postupně modernizují svou infrastrukturu, aby zvládly rychlosti 5G, očekává se, že Broadcom bude těžit z několikaletého cyklu výměny zařízení.
Aby na tomto bodě společnost stavěla, uzavírá obvykle výrobní objednávky s dostatečným předstihem. Podle generálního ředitele Hocka Tana skončila společnost Broadcom v roce 2021 s rekordním objemem nevyřízených objednávek ve výši 14,9 miliardy dolarů a objednávky si rezervovala až do roku 2023. Klíčové je, že poptávka není problém a společnost nabízí vysoce předvídatelné cash flow.
Dalším dlouhodobým světlým bodem jsou infrastrukturní řešení Broadcomu. Poskytuje konektivitu a přístupové čipy používané v datových centrech, což by se mělo hodit v souvislosti s tím, jak podniky v důsledku pandemie zrychleně přesouvají svá data do cloudu. Poskytuje také řešení pro novou generaci automobilů.
Třešničkou na dortu je právě oznámená nabídka společnosti Broadcom na převzetí společnosti VMware (NYSE: VMW) za 61 miliard dolarů v hotovosti a akciích. Tato transakce by měla dále diverzifikovat podnikání společnosti Broadcom tím, že do ní přinese pomalu, ale stabilně rostoucí řešení pro správu cloudu a infrastruktury společnosti VMware.
AGNC Investment Corp.: výnos 11,9 %
Druhou mimořádně bezpečnou dividendovou akcií, která má potenciál proměnit investici 300 000 dolarů v parádní milion dolarů, je hypoteční realitní investiční fond (REIT) AGNC Investment Corp. (NASDAQ: AGNC). Výnos této společnosti ve výši 11,9 % je zdaleka nejvyšší na tomto seznamu.
Přestože produkty, které AGNC Investment nakupuje, mohou být poněkud složité, obchodní model společnosti je opravdu snadno pochopitelný. Jedná se o společnost, která si půjčuje peníze za nízké krátkodobé úvěrové sazby a jejím cílem je použít tento kapitál k nákupu dlouhodobých aktiv s vyšším výnosem, jako jsou cenné papíry kryté hypotékami (MBS). Konečným cílem je zvýšit čistou úrokovou marži, což je průměrný výnos z vlastněných aktiv snížený o průměrnou výpůjční sazbu.
Odvětví hypotečních REIT je pro investory s pasivním příjmem tak příjemné proto, že je transparentní. Pokud investoři sledují aktivitu Federálního rezervního systému a věnují pozornost výnosové křivce úrokových sazeb, nečeká je žádné překvapení. „Výnosová křivka“ popisuje rozdíly ve výnosech mezi krátkodobými a dlouhodobými státními dluhopisy.
Abychom byli upřímní, v krátkodobém horizontu není situace pro AGNC ideální. Zplošťující se výnosová křivka spolu s tím, že Fed se snaží zvyšovat úrokové sazby, zatěžuje účetní hodnotu společnosti AGNC. Vzhledem k tomu, že hypoteční REIT mají tendenci pohybovat se v blízkosti svých účetních hodnot, je výkonnost ceny akcií AGNC nepěkná.
Tato mince má však dvě strany a jedna září mnohem jasněji než druhá. Víte, výnosová křivka se v dlouhodobém horizontu mnohem častěji zkracuje než zplošťuje. Prostředí rostoucích sazeb naznačuje, že AGNC bude pravděpodobně časem těžit z vyšších výnosů z MBS, které nakupuje. Stručně řečeno, trpěliví investoři by se měli brzy dočkat rozšíření čisté úrokové marže.
AGNC navíc investuje téměř výhradně do agenturních MBS. Agenturní cenné papíry jsou v případě selhání zajištěny federální vládou. Tato dodatečná ochrana sice snižuje výnosy, které AGNC získává z nakupovaných MBS, ale zároveň jí umožňuje luxusní využití pákového efektu ke zvýšení zisku.
Díky trvalému dvoucifernému výnosu AGNC od své první veřejné nabídky před 14 lety překonala index S&P 500 na základě celkového výnosu o 68 procentních bodů.
Visa: výnos 0,7 %
Třetí mimořádně bezpečnou dividendovou akcií, která je připravena přinést investorům do roku 2030 vysoké výnosy, je zpracovatel plateb Visa (NYSE: V). I když výnos 0,7 % společnosti Visa může vedle mamutí výplaty společnosti AGNC znít jako zklamání, nezapomeňte, že cena akcií společnosti Visa je od jejího IPO v březnu 2008 vyšší o 1 380 % a její čtvrtletní výplata od první výplaty v srpnu 2008 vzrostla o stejně působivých 1 326 %.
Příslibem a nebezpečím společnosti Visa je jedno a totéž: její cyklické vazby. Na jedné straně společnost, která je závislá na rostoucích spotřebitelských a podnikových výdajích, pocítí, když nastane recese. Na druhou stranu recese obvykle trvá jen několik čtvrtletí. Oproti tomu období hospodářské expanze se měří na roky a mohou trvat i deset let. Nákup podílu v cyklických finančních akciích, jako je Visa, umožňuje trpělivým investorům využít přirozené expanze americké a světové ekonomiky v čase.
Neškodí ani to, že Visa je nespornou jedničkou na americkém trhu, který je celosvětově nejvýznamnějším trhem spotřeby. Na základě hlášení Komisi pro cenné papíry a burzy ovládala společnost Visa v roce 2020 54 % objemu nákupů v americké síti kreditních karet, a to mezi čtyřmi hlavními sítěmi pro zpracování plateb. Další nejbližší konkurent zaostával o 31 procentních bodů. Žádný zpracovatel plateb nerozšířil svůj podíl po velké recesi tak jako společnost Visa.
Jedná se také o společnost, která se strategicky vyhnula tomu, aby se stala věřitelem. Přestože ekonomická expanze trvá již několik let, což společnosti Visa nabízí cestu k získání příjmů z úroků a poplatků, stát se věřitelem by přineslo nevýhody. Například během recese obvykle roste počet nesplácených úvěrů, což vyžaduje, aby věřitelé vyčlenili kapitál na pokrytí ztrát z úvěrů. Právě to, že společnost Visa nemusí odkládat kapitál, jí pomáhá rychle se zotavit z recese a má zásadní význam pro udržení ziskové marže nad 50 %.
Na závěr ještě jedna poznámka: naprostá většina globálních transakcí se stále provádí v hotovosti. To, že Visa může organicky nebo prostřednictvím akvizic (např. koupí Visa Europe v roce 2016) rozšiřovat svou infrastrukturu na nové trhy, by jí mělo pomoci udržet dvouciferné tempo růstu.
