Letošní rok byl pro americké akcie krutý, ale pro rychle rostoucí technologické akcie to platí dvojnásob.
Mix rostoucích výnosů z dluhopisů a obav z recese působí na technologický sektor od konce loňského roku.
Nasdaq CompositeCOMP +3,33 % se v roce 2022 propadl o 22 %, zatímco index S&P 500 o 13 %. Bolest se projevila napříč všemi odvětvími – od firem z oblasti sociálních médií, jako jsou Meta Platforms FB +1,83 % (ticker: FB) a Snap (SNAP), přes streamery, jako je Netflix (NFLX), až po polovodičové firmy, jako je Nvidia (NVDA).
Index Nasdaq 100, který zahrnuje největší nefinanční firmy kótované na burze Nasdaq, klesl o 22 %.
Přízrak rostoucích výnosů zatěžuje akcie technologických společností, protože v podstatě snižuje hodnotu budoucích zisků. Obavy z recese mezitím brzdily společnosti zaměřené na reklamu a diskreční výdaje spotřebitelů – například sociální média a firmy zabývající se elektronickým obchodováním.
Vzhledem k tomu, že se akcie v posledních dnech vrátily z hranice trhu, mohou si lovci výhodných nabídek myslet, že je čas nakoupit akcie silných podniků s výraznými slevami.
Proto Barron’s provedl screening firem ze skupiny Nasdaq100, které letos klesly o více než 20 %, včetně dividend. Poté jsme odfiltrovali firmy, jejichž forwardový násobek ceny k zisku je vyšší než průměrná hodnota indexu S&P 500, která podle agentury Bloomberg činí 16,7násobek odhadovaného zisku v roce 2023. Nakonec jsme výběr zúžili na firmy s odhadovaným růstem tržeb v roce 2023 o 8 % nebo více podle odhadů agentury Bloomberg.
Výhodná nabídka technologických akcií
Tyto akcie Nasdaq 100 klesly o více než 20 %, jsou levnější než S&P 500 a očekává se, že jejich tržby v roce 2023 porostou o více než 8 %.
| Company / Ticker | aktuální cena | celkový výnos od začátku roku | P/E NA ROK 2023 | růst prodeje v roce 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Micron Technology / MU | $73.32 | -21.0% | 5.8 | 20.3% |
| Qualcomm / QCOM | 139.76 | -23.1 | 10.6 | 8.3 |
| Meta Platforms / FB | 195.13 | -42.0 | 12.6 | 16.3 |
| Applied Materials / AMAT | 119.48 | -23.7 | 13.5 | 10.9 |
| Lam Research / LRCX | 531.02 | -25.1 | 14.1 | 16.4 |
| Alphabet / GOOGL | 2246.33 | -22.6 | 15.0 | 16.3 |
| Netflix / NFLX | 195.19 | -67.7 | 15.6 | 9.1 |
Kritéria výběru zúžila index na pouhých sedm akcií. Nejlevnější byla společnost Micron Technology MU +3,85 % (MU), která se po letošním 21% poklesu obchoduje za 5,81násobek odhadovaných forwardových zisků. Analytici podle agentury Bloomberg očekávají v roce 2023 růst tržeb o 20 %.
Ještě hůře si letos vedla společnost Qualcomm (QCOM) s 23% poklesem. Akcie tohoto výrobce bezdrátových čipů se propadly v rámci širšího výprodeje polovodičů. Společnost investuje do snížení závislosti na svém podnikání, kdy dodává čipy do zařízení Apple, do věcí, jako jsou automobily, zařízení pro virtuální realitu a počítače.
Když už mluvíme o virtuální realitě, akcie společnosti Meta Platforms se v roce 2022 propadly, protože její výsledky ukázaly, kolik bude stát obrat k „metaversu“. Reklamní byznys společnosti také čelil výzvám ze strany TikToku a změnám v ochraně osobních údajů ze strany Applu, které převrátily způsob, jakým firma sleduje úspěšnost reklamy na mobilních zařízeních. Akcie se však obchodují za 12,57násobek odhadovaného zisku v roce 2023 s očekáváním 16% růstu tržeb, což je argument pro to, že akcie jsou levné.
Dalšími dvěma na seznamu jsou Applied Materials AMAT +3,83 % (AMAT) a Lam Research (LRCX). Výrobci polovodičových zařízení letos prudce klesli, protože akcie polovodičů zasáhly výluky v Číně a obavy o poptávku. Obchodují se na 13,51násobku a 14,05násobku odhadů forwardových zisků.
Seznam doplňují společnosti Alphabet (GOOG) a Netflix – poslední dvě akcie skupiny technologických gigantů FAANG. Akcie společnosti Alphabet se obchodují za 15,93násobek odhadovaného zisku v roce 2023 a očekává se, že v roce 2023 vzrostou tržby o 16 %. To však neznamená, že je pro mateřskou společnost Google vše růžové. Makroekonomické obavy by mohly v příštích měsících zatížit vyhledávací a cloudový byznys firmy.
Akcie Netflixu se propadly, když firma odhalila, že ztrácí předplatitele. Nyní se obchoduje na 15,6násobku očekávaného zisku pro rok 2023, zatímco očekávaný růst tržeb v tomto roce činí 9,1 %.
