Akcie internetového gigantu Amazon (NASDAQ: AMZN) klesly z 52týdenního maxima o téměř 39 %. Na vině tohoto poklesu je jeho zpomalující se růst horní linie v podmínkách normalizace trendů v poptávce, nákladové překážky a celkový výprodej akcií technologických společností s vysokým růstem.
Pro představu, tempo růstu čistých tržeb společnosti Amazon se v posledních čtyřech po sobě jdoucích čtvrtletích zpomalilo. Pozoruhodné je, že růst čistých tržeb společnosti Amazon se v prvním čtvrtletí roku 2022 zpomalil na 7 % ve srovnání s 9% růstem ve čtvrtém čtvrtletí roku 2021.
Zatímco růst tržeb společnosti AMZN se zpomalil, čelila společnost mnoha nákladovým tlakům, včetně produktivity a inflace (vyšší mzdy a náklady na dopravu).
Co teď?
Krátkodobé pokyny společnosti Amazon naznačují, že společnost nadále čelí protivětru, který by mohl ovlivnit růst čistých tržeb a poškodit marže.
Ve druhém čtvrtletí předpokládá růst čistých tržeb o 3-7 %, což znamená další zpomalení tempa růstu. Nejistota ohledně poptávky a výdajů zákazníků a inflace zůstávají brzdou. Mezitím Amazon očekává, že ve 2. čtvrtletí vynaloží dodatečné náklady ve výši 4 miliard USD v důsledku neefektivity nákladů a inflačních tlaků.
Analytik Deutsche Bank Lee Horowitz označil výhled tržeb AMZN za 2. čtvrtletí za zklamání. Analytik nicméně zdůraznil, že „vzhledem k tomu, že se Prime Day přesouvá z 2. čtvrtletí do 3. čtvrtletí roku 2022, je ve výhledu za 2. čtvrtletí poměrně dost šumu. Domníváme se totiž, že Prime Day ve 2Q21 přinesl tržby ve výši 3,6 mld. dolarů, což naznačuje, že bez Prime Day znamená horní hranice výhledů 10% základní růst ve 2Q.“
Horowitz snížil své odhady a cílovou cenu pro akcie AMZN kvůli zpomalení. Zachoval však svůj býčí výhled. Včetně Horowitze doporučilo 35 analytiků nákup akcií Amazonu. Jeden analytik doporučuje držet a jeden má doporučení prodat.
Průměrná cílová cena Amazonu ve výši 3 647,08 USD dále znamená 58,1% potenciál růstu oproti současné úrovni.
Závěr
Dlouhodobé vyhlídky společnosti Amazon zůstávají zachovány. Silné kapitálové investice (přibližně 61 miliard dolarů za posledních 12 měsíců) a rozšiřování distribuční sítě (za posledních 24 měsíců zdvojnásobil velikost své distribuční sítě) poskytují solidní základ pro růst.
Růstu napomáhá i pokračující dynamika v oblasti AWS s vysokou marží, která se projevuje rostoucí zákaznickou základnou a zrychleným tempem digitální transformace.
