Jeden z předních manažerů technologických fondů Goldman Sachs – Brook Dane, říká, že nedávný výprodej vytvořil příležitosti k nákupu – a jmenuje dvě akcie, které investoři opomíjejí a které banka hodnotí „neuvěřitelně pozitivně“.
Dane, manažer základního akciového portfolia ve společnosti Goldman Sachs Asset Management, přirovnal prudké poklesy akcií z minulého týdne k těm, které byly zaznamenány po splasknutí dotcomové bubliny v roce 2000 a po globální finanční krizi v letech 2007 a 2008.
Na rozdíl od tehdejší doby však „tohle cítíme jako skutečnou příležitost“, řekl v pořadu „Squawk Box Europe“ televize CNBC.
Další páteční ztráty završily ztrátový týden pro všechny tři hlavní americké indexy, přestože toto období začalo třemi pozitivními seancemi v řadě. Průmyslový index Dow Jones totiž minulý týden zaznamenal jak nejlepší, tak nejhorší dny od roku 2020.
Ještě před čtvrtečními a pátečními volatilními pohyby Dane uvedl, že investoři se příliš soustředili na akcie technologických společností s „megakapacitou“.
Místo toho zdůraznil, že nákupní příležitosti jsou ve společnostech se střední kapitalizací v oblastech, jako je software, kybernetická bezpečnost a polovodiče.
„Existuje obrovská globální příležitost, kterou klienti přehlížejí, zejména ve společnostech se střední kapitalizací. Takže právě teď vidíme příležitosti například v kybernetické bezpečnosti, což je velmi aktuální téma,“ řekl.
Výjimečné odměny za riziko
Dvě z Daneových vybraných společností jsou americké cloudové bezpečnostní společnosti Palo Alto Networks a Zscaler, které popsal jako „velmi inovativní, převratné společnosti, které jsou hnací silou změn v tomto odvětví“.
Kybernetická bezpečnost se podle něj posunula od ochrany převážně zvenčí k tomu, že nyní zahrnuje i útoky zevnitř společnosti. Tento trend směřující k takzvané zero trust bezpečnosti vytváří „zcela nový investiční cyklus“ v tomto odvětví, dodal Dane.
„Tato dvě jména podle našeho názoru nabízejí výjimečnou odměnu za riziko a jsme velmi pozitivní ohledně jejich výhledu v nadcházejících letech,“ řekl.
Technologické trendy
Technologický Nasdaq se v pátek při uzavření obchodování od počátku roku propadl o 22 % a existuje několik faktorů, které ze současného cyklu dělají nákupní příležitost, uvedl Dane.
„Korekce v oblasti technologií obvykle trvají sedm nebo osm měsíců, v této době jsme zhruba sedm měsíců. Obecně platí, že technologické akcie korigují při zhruba 30 %; u průměrných technologických akcií jsme se propadli o polovinu 20 % a bolest v některých částech technologických společností s vyšším růstem byla mnohem větší,“ uvedl.
Dane se také podělil o zajímavý pohled na to, jak technologické akcie reagují na rostoucí úrokové sazby – tvrdí, že s postupujícím cyklem sazeb mají technologické akcie ve skutečnosti tendenci dosahovat lepších výsledků.
„Je to v podstatě proto, že rozdíly v míře růstu technologických společností se skutečně začnou projevovat, jakmile zbytek ekonomiky zpomalí,“ uvedl Dane.
Obecně se rostoucí sazby považují za špatné pro technologické akcie, protože mohou zasáhnout budoucí peněžní toky. Federální rezervní banka ve čtvrtek zvýšila sazby o půl procentního bodu, což je největší zvýšení od roku 2000.
Dane je spolumanažerem dvou velkých technologických fondů Goldman, včetně fondu Future Tech Leaders Equity ETF.
„Základní teze tohoto fondu spočívala v tom, že inovace se demokratizují po celém světě a že celosvětově vzniká neuvěřitelně bohaté prostředí pro nové technologické společnosti, které narušují stávající obchodní modely a skutečně mění hlavní průmyslová odvětví a útočí na velké ziskové fondy,“ řekl Dane.
Mezi hlavní podíly fondu patří společnosti Palo Alto, Marvell Technology, ON Semiconductor Corp a Cadence Design Systems.
