Nové údaje Fedu ukazují ztráty, které bohatí Američané nahromadili letos do března, kdy pokles akcií teprve začínal.
Ještě předtím, než se americké akcie minulý týden propadly do plného medvědího trhu, 1 % nejbohatších lidí v zemi zaznamenalo obrovské ztráty.
Podle nových odhadů Federálního rezervního systému se celkové bohatství této skupiny v posledním čtvrtletí snížilo o 701 miliard dolarů, což byl první pokles od začátku roku 2020, a to v důsledku ztrát na akciích ve výši 1,5 bilionu dolarů, které byly kompenzovány zisky z nemovitostí a dalších aktiv. Je to náhlý konec mimořádného dvouletého období, které zvýšilo jejich společné čisté jmění o více než 11 bilionů dolarů.
Tato čísla, ačkoli jsou na první pohled velká, výrazně zmírňují objem bohatství, které v posledních týdnech zaniklo mezi 1 % nejbohatších, kteří vlastní více než polovinu akcií v držení Američanů. Index S&P 500 klesl od 31. března o dalších 19 %, zatímco technologický Nasdaq 100 se propadl o dalších 24 %. V prvním čtvrtletí zaznamenaly tyto dva benchmarky mírnější pokles o 5 %, resp. 9 %.
„Lidé se bojí,“ řekla Nicole Gopoian Wiricková, finanční plánovačka, která je prezidentkou společnosti Prosperity Wealth Strategies. „Nikdo nechce, aby jeho investiční portfolio kleslo o 20 % nebo více. U bohatších klientů je někdy tento pokles ještě hlubší, protože jde o velké číslo.“
Ztráty na akciovém trhu se podepsaly na podílu majetku, který ovládá 1 % nejbohatších Američanů, a podle údajů Fedu se tento podíl na konci prvního čtvrtletí snížil na 31,8 % z rekordních 32,2 % na začátku roku. Přesto jejich společné čisté jmění zůstalo téměř 45 bilionů dolarů, což je více než 43,5 bilionu dolarů v držení dolních 90 %. Kromě loňského roku drží 1 % nejbohatších osob větší podíl amerického bohatství než kdykoli v odhadech centrální banky od roku 1989.
Osoby mimo nejbohatší americký decil drží méně než 12 % akcií, což jim pomohlo izolovat se od volatility v prvních třech měsících roku. Trh s nemovitostmi, klíčový faktor pandemického růstu bohatství bohatých i střední třídy, se však v poslední době také ochladil a sazby hypoték se vyšplhaly na nejvyšší úroveň od roku 2008, protože Fed zpřísňuje měnovou politiku, aby řešil nejvyšší inflaci za posledních 40 let.
Nejbohatší jednotlivci, kteří nejvíce těžili z rozběhu akciového trhu do roku 2021, nabízejí náznak rozsahu ztrát pro bohaté, kteří drží velké pozice v akciích. Američané zařazení do indexu miliardářů agentury Bloomberg letos ztratili přibližně 760 miliard dolarů, z toho od konce prvního čtvrtletí 690 miliard dolarů. Nejbohatšímu člověku na světě Elonu Muskovi klesl osobní majetek od konce roku 2021 o 64,5 miliardy dolarů, čímž se jeho čisté jmění snížilo na přibližně 206 miliard dolarů.
Na druhé straně nejchudší polovina Američanů v minulém čtvrtletí opět zvýšila své jmění, čímž pokračuje trend, který začal, když byl v USA na začátku roku 2020 poprvé zjištěn Covid-19 a federální vláda poskytla pomoc v hodnotě bilionů dolarů a podpořila trh práce. Čisté jmění této skupiny se za první tři měsíce roku zvýšilo o 164 miliard dolarů na 3,9 bilionu dolarů.
Čisté jmění zvýšili i ostatní Američané střední třídy, kteří se nacházejí v 50. až 90. percentilu. Zbytek horních 10 %, který je rovněž silně vystaven akciovému trhu, ztratil.
V posledních pěti letech bohatí těžili z dechberoucího růstu hodnoty akcií a dalších aktiv. Ještě předtím, než index S&P 500 přinesl celkové výnosy ve výši 18 % v roce 2020 a 29 % v roce 2021, dosáhl v roce 2017 výnosu 22 % a po jednociferném poklesu v roce 2018 v roce 2019 výnosu 31,5 %.
„Několik let jsme měli trvalé býčí trhy – máme spoustu odložených zisků,“ řekla Tara Thompson Popernik, ředitelka výzkumu skupiny pro plánování a analýzu bohatství společnosti Bernstein Private Wealth Management. Podle ní však minulé nárůsty jen málo zmírňují psychologický úder ztrát v současnosti.
Klesající ceny aktiv nabízejí klientům některé strategické příležitosti, jako je například snížení ztrát, které může snížit daňové účty.
Bohatí klienti obecně nemusí ani přemýšlet o omezení výdajů, řekla Thompson Poperniková, protože již mají uloženo dost prostředků na pokrytí případných potřeb.
„Nezaznamenali jsme, že by spousta klientů zásadně měnila své plány,“ řekla.
