Trh s primárními veřejnými nabídkami akcií v Brazílii v první polovině roku skomíral a po rekordních objemech v roce 2021 se na něm neuskutečnila žádná IPO.
Podle údajů agentury Bloomberg se loni do 23. června 2021 uskutečnilo 29 brazilských transakcí, které vynesly přibližně 6,9 miliardy dolarů. Procentuální pokles je ještě drastičtější než na ponurém americkém trhu IPO, kde počet transakcí za stejné období klesl na 104 ze 484.
Jihoamerická země míří k prvnímu pololetí bez jakýchkoli transakcí od roku 2016 – kdy tehdejší prezidentka Dilma Rousseffová čelila procesu s impeachmentem a země se potýkala s rekordní recesí. Tentokrát prudce rostoucí sazby omezují chuť riskovat, zatímco obavy ze zpomalení globální ekonomiky rostou a investoři jsou před říjnovými volbami v Brazílii opatrní.
„Přetrvávající volatilita nadále prostupuje náladou globálních investorů,“ řekl Bruno Saraiva, spoluvedoucí investičního bankovnictví pro Brazílii v Bank of America Corp. „Investoři jsou vybíravější a v nejlepším případě by do konce roku přišlo na trh méně IPO.“
Brazílie samozřejmě není ve svém zpomalení sama. Globální trh IPO se letos propadl, protože vlny volatility a nižší ocenění akcií odrazují investory od rizika. Podle údajů agentury Bloomberg je pokles počtu nových emisí akcií příčinou nejslabšího prvního pololetí na trzích s akciovým kapitálem od roku 2005.
Index S&P 500 se minulý týden propadl na medvědí trh kvůli rostoucím očekáváním, že Federální rezervní systém bude muset být v boji proti inflaci agresivnější, i když tím riskuje, že americká ekonomika upadne do recese.
Slabé výsledky brazilských společností, které v loňském roce vstoupily na burzu, nepomohly povzbudit poptávku. Podle údajů agentury Bloomberg se ceny akcií 2021 společností, které vstoupily na burzu, do 22. června snížily v průměru o 38 %. Společnosti jako Mobly SA, Brisanet Participacoes SA a GetNinjas SA se obchodují o více než 80 % pod svou nabídkovou cenou.
Přesto byl trh sekundárních nabídek v Brazílii živější. Začátkem tohoto měsíce získala státní energetická společnost Eletrobras v rámci privatizace, která se stala druhou největší kapitálovou transakcí na světě v tomto roce, 6,9 miliardy USD. Přesto bankéři uvedli, že jakékoli oživení aktivity v oblasti IPO v Brazílii bude pravděpodobně postupné.
„Otázkou je, proč by měla společnost spěchat se vstupem na burzu právě teď – když je nejistota stále vysoká a relativní reference o hodnotě jsou stále zkreslené,“ řekl Ricardo Bellissi, spoluvedoucí brazilského investičního bankovnictví ve společnosti Goldman Sachs Group Inc. „Po volbách se možná dostaneme do normálnějšího scénáře, ale globální pozadí vykazuje vysokou míru složitosti.“
Vodárenská společnost BRK Ambiental, kterou vlastní společnost Brookfield Asset Management Inc., a společnost Corsan, sanitární společnost kontrolovaná státem Rio Grande do Sul, podaly žádosti o veřejnou nabídku akcií, ale možná budou chtít větší stabilitu trhu, než se do toho pustí.
I když se některé brazilské firmy mohou rozhodnout odložit své uvedení na burzu, stále existuje zájem o konkrétní veřejně obchodovaná jména, zejména s ohledem na brazilské ocenění blízko nejnižší úrovně od roku 2008.
„Vzhledem k tomu, že trh IPO zcela stagnuje, dochází k blokovým obchodům a následným akcím,“ řekl Eduardo Miras, vedoucí investičního bankovnictví v Citigroup Inc. v Brazílii.
Společnost General Atlantic LLC získala akcie poskytovatele webových služeb Locaweb Servicos de Internet SA prostřednictvím blokového obchodu a nyní vlastní 11% podíl ve společnosti, jak vyplývá z regulačních dokumentů. Sekundární nabídka, která tento měsíc privatizovala největší latinskoamerickou energetickou společnost Eletrobras, byla letos druhým největším prodejem akcií na světě.
