Chcete investovat do akcií s dlouhodobou hodnotou? Investorský veterán Mohnish Pabrai vám může doporučit dvě knihy.
V rozhovoru pro CNBC Pro Talks Pabrai – hodnotový investor a žák miliardáře Warrena Buffetta – uvedl, že kniha „100 to 1 in the Stock Market“ je „mimořádně dobře napsaná“.
Kniha, jejímž autorem je Thomas Phelps a která původně vyšla před 50 lety, učí o tom, jak zvýšit bohatství stonásobně prostřednictvím investování typu „kup a drž“.
Buy-and-hold je pasivní investiční strategie, která spočívá v nákupu akcií a jejich dlouhodobém držení, a to i v případě krátkodobých výkyvů.
Zakladatel investičních fondů Pabrai probral svůj návod, co nakupovat a čemu se vyhnout.
Další knihou pro ty, kteří hledají „konkurenční výhodu nebo schopnost dosahovat vynikajících výnosů“, je podle něj kniha Christophera Mayera „100 Baggers“ – ta pojednává o společnostech, které vrátily 100 dolarů za každý investovaný dolar.
Investoři by si podle něj měli položit několik otázek.
„Dosahuje podnik velmi vysokých výnosů z vlastního kapitálu? Může růst a prosperovat bez použití dluhu? … Může tento podnik reinvestovat vysoké výnosy a vlastní kapitál zpět ve vysoké míře?“
Jak zjistit, zda je společnost „homerun“
Pro ilustraci své myšlenky uvedl Pabrai příklad společnosti Starbucks.
„Když otevřou obchod v USA, peníze se jim vrátí za dva roky. Když otevřou obchod v Číně, peníze se jim vrátí za 12 až 15 měsíců,“ řekl.
To jsou „astronomické návratnosti kapitálu“, řekl zkušený investor a dodal, že Starbucks má schopnost „získat své peníze zpět opravdu rychle“.
„Podnikání se stává efektivnějším, protože většina z nás nechodí a nepolehává kolem Starbucksu. Předem si objednáme, vybereme si latté a jdeme. A to je pro ně ještě výnosnější.“
Pabrai shrnul svou představu o „homerunu“ – je to podle něj schopnost vidět jasnou „deseti-, dvaceti-, třicetiletou dráhu“.
„Snažím se říct, že pokud najdu firmu, kde mohou růst bez použití dluhu, … za ne draze vypadající cenu, pak máte homerun.“
