Podle Barclays je nedávné oživení akcií polovodičových společností pravděpodobně jen „falešnou představou“.
Analytik Blayne Curtis snížil hodnocení akcií Lam Research na stejnou váhu v rámci širšího nepříznivého výhledu na oblast polovodičů a uvedl, že výrobce čipových zařízení patří mezi řadu firem, které po dvouciferném růstu v posledních týdnech čeká „výrazný reset“.
„Polotovary mohou na první pohled vypadat atraktivně, ale vidíme další pokles, i když předpokládáme normalizované zisky a násobky,“ řekl Curtis. „Vidíme korekci semi v letech 2023/24 a nevíme, jak se zařízení používaná k výrobě těchto čipů vyhnou ještě větší korekci, protože trh přechází do převisu nabídky.“
Curtis se domnívá, že společnost Lam Research čeká další pokles zisků v rozmezí 30-40 %.
„LRCX je unikátní v tom, že již skutečně dodala velkou část zařízení ze svého 2miliardového backlogu, ale čeká na uznání prodeje jedné nebo dvou komponent,“ napsal Curtis. „Společnost to považuje za důvod, aby si byla i nadále jistá, že se čísla pohybují výše, ale my to vnímáme jako zátěž, protože využití bude muset klesnout o to více, až dojde k případným škrtům.“
Spolu se snížením ratingu Barclays snížila odhady akcií polovodičové společnosti, které se letos propadly o více než 35 %, a snížila cílovou cenu banky na 450 USD za akcii. Nový cíl znamená pro akcie v nejbližší době 3% pokles.
Curtis ve stejné zprávě rovněž snížila hodnocení akcií Camtek na equal weight s odkazem na zpomalující se objednávky na trhu kapitálového vybavení.
Philadelphský index polovodičů v červenci vzrostl o 11 %, ale v meziročním srovnání stále klesl o více než 27 % kvůli odstávkám čínského Covidu a obavám z globální recese.
Analytik rovněž uvedl, že v letošní výsledkové sezóně vidí slabé prognózy u jmen vystavených spotřebiteli, jako jsou Nvidia, Intel a Qorvo. Celkově se domnívá, že celý sektor čipů sníží svůj výhled zisků v průměru o 30 až 40 %.
„V této skupině se nám nelíbí nic moc a myslíme si, že nedávný odraz jen nastavuje vyšší laťku pro nadcházející korekci,“ napsal Curtis.
