Po bouřlivé první polovině roku se mezi pozorovateli trhu hodně diskutuje o tom, kdy tento medvědí trh dosáhne svého dna.
Investiční ředitel společnosti Morgan Stanley se však domnívá, že konec tohoto medvědího trhu přijde „docela rychle“.
Mike Wilson, který je zároveň hlavním stratégem investiční banky pro americké akcie, v pátek pro CNBC uvedl, že je to proto, že hospodářský cyklus byl „mimořádně rychlý“.
„Samotný pokles, oživení ve tvaru písmene V … a pak načasování Fedu a … vrchol zaměstnanosti. Takže tento cyklus procházíme mnohem rychleji, než jsme viděli v předchozích cyklech,“ řekl v pořadu „Squawk Box Asia“ na CNBC.
„A to je dobrá zpráva. Protože to znamená, že závěr tohoto medvědího trhu přijde docela rychle, víte, bude to bolestivé, ale bude to rychlé.“
Minulý měsíc se index S&P 500 propadl do medvědího trhu – neboli 20 % od nedávných maxim dosažených v lednu – a prozatím v něm zůstává.
Nasdaq a Dow Jones Industrial Average se také propadly, od začátku roku se propadly o přibližně 28 %, resp. 16 %.
Stalo se tak po těžké první polovině roku – nejhorší od roku 1970 -, kdy obavy z recese a horká inflace způsobily útěk investorů od akcií.
Na jaké úrovni se index S&P 500 zastaví?
Index S&P 500 v pátek uzavřel na hodnotě 3 863,16 – a Wilson tvrdí, že pokud dojde k recesi, bude se koryto indexu S&P 500 pravděpodobně nacházet kolem úrovně 3 000 bodů.
Ve scénáři měkkého přistání, kdy se recesi vyhneme, však očekává, že dno nastane kolem 3 400 bodů.
Zdůraznil však, že silný dolar představuje pro index významný protivítr.
„Index S&P 500 je velmi závislý na měně,“ řekl Wilson. „Právě teď [dolar] meziročně vzrostl o 17 % a myslíme si, že by mohl jít ještě výš, dokud se Fed neotočí. Takže se díváte na to, že růst zisků indexu S&P bude ovlivňovat někde mezi 8 % až 10 %.“
Dodal, že i když nedojde k recesi, stále existuje „významné“ riziko poklesu zisků. „Byli jsme více medvědí, pokud jde o zisky, a to je skutečně rozdíl,“ řekl Wilson.
Morgan Stanley je v současné době „velmi defenzivně orientovaná“, řekl Wilson, a převažuje zdravotní péči, veřejné služby a REITs.
