Posledních několik čtvrtletí nebylo pro odvětví elektronického obchodování snadných; růst po pandemii otupilo několik faktorů.
Kanadská společnost Shopify (SHOP), která je těžkým hráčem v oblasti elektronického obchodování, vysvětluje zpomalení růstu v posledním čtvrtletí (1Q22) obvyklými příčinami: přesunem spotřebitelů k offline maloobchodu a cestování, obtížnými kompenzačními podmínkami (které by se měly v průběhu roku zmírnit) a inflací, kvůli níž se spotřebitelé častěji obracejí k diskontním prodejcům.
Scott Devitt ze společnosti Stifel se domnívá, že „krátkodobé výsledky mohou být dále ovlivněny nepříznivými měnovými podmínkami“, a upozorňuje, že příjmy mimo USA tvoří 36 % celkových příjmů společnosti Shopify.
S ohledem na tuto skutečnost a s ohledem nejen na nedávné posílení amerického dolaru, ale také s ohledem na „slabší než očekávanou spotřebitelskou poptávku“ po diskrečním elektronickém obchodování, snížil analytik odhady GMV/výnosů a čistého zisku za 2. čtvrtletí, které jsou nyní pod očekáváním ulice. Očekávání růstu GMV pro rok 2023 byla rovněž snížena, přičemž odhad analytika ve výši 260 miliard USD (+25 % meziročně) je rovněž nižší než konsensus požadující 267 milionů USD (+27 % meziročně).
Devitt si však také myslí, že investoři jsou si již dobře vědomi současných problémů v oblasti elektronického obchodování, a proto se domnívá, že se „blížíme k bodu, kdy budou očekávání ohledně krátkodobého růstu náležitě upravena“.
„Po několika čtvrtletích zpomalování růstu společnosti Shopify a širší skupiny elektronických obchodů,“ uvedl dále analytik, „se domníváme, že investoři mohou po zveřejnění výsledků za 2. čtvrtletí přehlédnout další revize směrem dolů, protože krátkodobé protivětry související s měnícími se výdaji spotřebitelů a inflací byly v této fázi cyklu dobře předpovězeny.“
Devitt sice snížil očekávání pro toto čtvrtletí, ale pohled na návštěvnost webových stránek v tomto období bude pro býky zajímavou potravou. Počet unikátních návštěvníků (UV) se meziročně zvýšil o 31 %, zatímco meziroční zlepšení je ještě působivější a vykazuje 138% nárůst oproti stejnému období loňského roku.
Co to všechno znamená pro investory? Devitt hodnotí SHOP jako Buy, i když cílovou cenu snižuje z 65 na 55 dolarů. Přesto je zde stále prostor pro dvanáctiměsíční růst o 43 %.
A co zbytek ulice? Názory na akcie jsou smíšené; akcie mají konsenzuální hodnocení „mírny nákup“, které vychází z 13 „kupovat“, 14 „držet“ a 2 „prodávat“. Průměrná cílová hodnota je však extrémně býčí; činí 70,30 USD, což naznačuje, že akcie v příštím roce vzrostou o ~83 %.
