Podle společnosti Morgan Stanley by tržní kapitalizace poraženého technologického gigantu Apple mohla opět dosáhnout 3 bilionů dolarů, pokud bude pokračovat v přechodu na model předplatného.
Naposledy se to výrobci iPhonů podařilo v lednu, kdy se stal první americkou společností, která na krátkou dobu dosáhla této úrovně, než se propadla o více než 16 % ze svých maxim, když se trhy dostaly do výprodejového režimu.
Podle analytika Erika Woodringa nabídne přechod na model předplatného společnosti Apple „stabilnější a předvídatelnější dlouhodobé peněžní toky“, což by mohlo zvýšit hodnotu akcií technologického giganta na 200 dolarů za akcii, tedy na 3 biliony dolarů. Tento odhad vychází z přístupu banky „lifetime value DCF“.
„Od jednotek x cena až po zpeněžení instalované základny se model společnosti Apple již vyvíjí směrem k více opakujícímu se podnikání,“ uvedl Woodring ve zprávě pro klienty. „Obchodní model společnosti Apple se posouvá od modelu, který maximalizuje růst dodávek hardwaru, k modelu, který maximalizuje zpeněžení instalované základny, což podtrhuje zvýšené zveřejňování služeb a instalované základny a odklon od vykazování jednotek a ASP.“
Akcie společnosti Apple v letošním roce utrpěly ztrátu a propadly se o 13 %, protože investoři se v prostředí rostoucích sazeb odklánějí od růstových akcií.
Woodring podle poznámky přebírá pokrytí akcií od Katy Huberty. Ponechává na akciích rating overweight a cílovou cenu 180 USD, což představuje potenciální 17,6% růst. Pokud by Apple dosáhl hodnoty 200 USD za akcii, znamenalo by to téměř 31% nárůst.
Podle Morgan Stanley je Apple již na 80 % cesty k naplnění tohoto modelu založeného na předplatném, neboť dosáhl čtyř hlavních charakteristik, které z něj činí úspěšný byznys. Mezi tyto vlastnosti patří vysoká míra udržení a cenová síla.
„V kombinaci s rozšířeným využíváním opakujících se platebních metod společností Apple, včetně předplatného služeb, splátkových/finančních plánů na hardware a balíčků, věříme, že tyto snahy umožňují lépe porozumět chování zákazníků, robustněji cílit monetizaci a v konečném důsledku stabilnější a předvídatelnější peněžní toky,“ uvedl Woodring.
Tržní kapitalizace společnosti Apple byla ve čtvrtek 2,51 bilionu dolarů.
