Banka UBS snížila cílovou cenu pro index S&P 500 a očekává, že odhady zisků by mohly dále klesat, což je poslední možný ukazatel blížícího se zpomalení.
Jako důvod snížení cenového cíle a prognózy zisku na akcii pro širší tržní index investiční banka uvedla dlouhodobě vyšší inflaci a rostoucí výnosy. Na základě revidovaných prognóz reálných a nominálních desetiletých výnosů UBS snížila cílovou cenu indexu S&P 500 na 4 150 v roce 2022 a 4 400 v roce 2023. Tyto odhady jsou nižší než 4 850, resp. 5 000.
„Domníváme se, že vzhledem k našim předpokladům o zpomalení růstu, ale bez recese, jakož i o zpomalení inflace, existuje pro akcie mírný růst,“ uvedl v poznámce stratég UBS Keith Parker. „Klesající volatilita dluhopisů je nezbytným předpokladem pro udržitelné dosažení dna u akcií.“
Revidované odhady přicházejí v době, kdy širší tržní index zůstává zhruba 19 % pod svými maximy a kdy Wall Street vyhlíží tento měsíc, který bude podle mnohých očekávání volatilní výsledkovou sezónou. Investoři očekávají, že odhady zisků se sníží, protože mnoho společností se vyrovnává s většími inflačními tlaky.
Také banka UBS snížila své odhady zisků na základě zpomalujícího se tempa růstu hrubého domácího produktu a rostoucích nákladů, ačkoli investiční banka věří, že tržby a marže budou v blízké budoucnosti podpořeny silným nominálním růstem.
UBS snížila svou prognózu zisku na akcii na 234 USD v roce 2022 a na 247 USD v roce 2023. Tyto prognózy se snižují z předchozích 235,5 USD a 250 USD.
„Naše prognózy zisku upravujeme směrem dolů, protože některé proměnné se posunuly, přičemž rizika pro odhady zisku v letošním roce a ještě více v příštím roce jsou směrem dolů,“ uvádí se v poznámce.
