Podle Credit Suisse nemusí poslední výsledky Netflixu stačit na to, aby se akcie společnosti dostaly z krize.
Streamovací gigant oznámí své výsledky v úterý. V dubnu se akcie Netflixu propadly o šokujících 35 % kvůli ztrátě předplatitelů poprvé po více než deseti letech. V následujících měsících akcie pokračovaly v sestupu a za celý rok se propadly o více než 68 %. A je možné, že Netflix čekají další problémy.
Credit Suisse modeluje v tomto čtvrtletí ohromující ztrátu 2 milionů předplatitelů a očekává, že otázky týkající se reklamy – spolu s obavami ze zvýšené konkurence – budou přetrvávat.
„Významné překonání nebo ztráta počtu předplatitelů ve 2. nebo 3. čtvrtletí by sice mohlo dočasně rozhýbat akcie Netflixu po výsledcích, ale očekáváme, že se akcie vrátí do svého obchodního pásma, protože viditelnost bude i nadále nízká a obrat společnosti k reklamě začne naplno až koncem roku 2022,“ řekl analytik Douglas Mitchelson.
„Minimální tvorba FCF brání zaujmout hodnotový postoj k akciím, zatímco výrazné oživení růstu počtu předplatitelů v budoucích čtvrtletích bude vyžadovat určitou kombinaci rychlejšího růstu trhu, úspěchu virálního obsahu a nedostatku konkurenčního dopadu – přičemž každý z těchto faktorů je v tuto chvíli nejistý,“ dodal.
Analytik nicméně dodal, že ve třetím čtvrtletí očekává 3 miliony čistých přírůstků, protože streamovací společnost těží ze služby +play společnosti Verizon a distancuje se od jejího pandemického růstu.
Credit Suisse má pro Netflix neutrální rating a cílovou cenu 350 USD, což znamená téměř 83% nárůst.
Netflix by mohl mít po zveřejnění výsledků také další problém.
Chris Harvey z Wells Fargo v úterý ve své poznámce uvedl, že mnoho manažerů fundamentálních růstových portfolií velkých společností se ponořilo do Netflixu v souvislosti s nedávným přeřazením této akcie do růstového indexu Russell 1000 a jejím zařazením do hodnotového indexu Russell 1000. Zklamání by však mohlo vést k agresivnímu výprodeji.
„NFLX považujeme za sekulární růstový index GARP-y a silná zpráva o výsledcích (a reakce na ni) by mohla způsobit, že někteří hodnotoví PM uzavřou rozdíl mezi váhou NFLX v jejich portfoliu a benchmarkem,“ řekl Harvey.
