Trh s bydlením je v poslední době pod intenzivním drobnohledem. Kvůli klesajícím prodejům domů a rostoucím sazbám hypoték někteří ekonomové volají po ochlazení trhu s nemovitostmi. Někteří se dokonce domnívají, že krach na trhu s bydlením by mohl být další černou labutí, která způsobí pád celé ekonomiky.
Černá labuť je definována jako neočekávaný a ničivý jev, který má dopad na velký počet lidí a často je považován za zřejmý až při zpětném pohledu. Jako příklad černé labutě mnozí uvádějí krach na trhu s bydlením v roce 2008. Vyvolal rozsáhlé otřesy v celé zemi i na celém světě a přišel v době, kdy byl v USA tehdejší vrchol trhu s bydlením. je také často charakterizován jako zřejmý pro ty, kteří provedli řádnou due diligence.
Podle definice je událost typu černá labuť obtížně pozorovatelná, dokud nenastane. V případě trhu s bydlením však existují překážky, které krach ještě více ztěžují a činí tuto událost ještě obtížněji předvídatelnou. Vzhledem k historickému růstu cen nemovitostí od začátku pandemie se může zdát, že bydlení je jasným kandidátem na další velkou událost typu černá labuť. Na druhou stranu i přes známky ústupu trhu zůstává kolem představy potenciálního krachu spousta pochybností.
Bude krach na trhu s bydlením příští událostí typu černá labuť?
Bydlení je již dlouho nedílnou součástí americké ekonomiky. Nemovitosti jsou hlavním zdrojem domácího bohatství a výstavba domů zaměstnává velké množství Američanů. Ve skutečnosti se bydlení pravidelně podílí na hrubém domácím produktu neboli HDP 15 až 18 %. Proto jsou zvěsti o krachu v oblasti bydlení pro ekonomy obzvláště překvapivé. Pokud by se bydlení propadlo, mohla by se propadnout i americká ekonomika.
Otázkou zůstává: hrozí bydlení skutečně krachem? Na to se odpověď liší podle toho, koho se ptáte. Ceny bytů od začátku pandemie prudce vzrostly, což je do značné míry důsledkem nízkých úrokových sazeb a nedostatečné nabídky dostupných nemovitostí. Vždyť jen od druhého čtvrtletí roku 2020 se mediánová cena prodaných domů v USA vyšplhala o téměř 40 %. V současné době činí mediánová prodejní cena prodaných domů v USA 440 300 USD.
Nyní, zejména s rokem 2008 ve zpětném zrcátku, není divu, že někteří začali šířit zvěsti o bublině na trhu s bydlením. Existují však také některé zásadní překážky, které brání výraznému poklesu cen domů.
