Společnost Berkshire Hathaway nikdy nebyla v lepší kondici. Její akcie vypadají atraktivně i poté, co v březnu stáhly více než 15 % ze svého rekordního maxima.
Provozní zisk konglomerátu vzrostl ve druhém čtvrtletí o 22 % bez zahrnutí kurzových zisků, a to díky 56% nárůstu výnosů z investic. Roční provozní výnosy Berkshire (ticker: BRK.A) dosahují více než 30 miliard USD po zdanění.
Letošní nákupy akcií generálním ředitelem Warrenem Buffettem, včetně společnosti Chevron CVX +0,14 % (CVX), přispívají ke zvýšení dividendových příjmů a vyšší krátké úrokové sazby zvyšují úrokové příjmy z hotovosti a ekvivalentů společnosti Berkshire ve výši 105 miliard USD.
Akcie třídy A v hodnotě přibližně 448 000 USD se obchodují za 1,3násobek odhadované účetní hodnoty k 30. září oproti průměru 1,4násobku v posledních letech. Vzhledem k finanční síle a defenzivním vlastnostem společnosti vypadá atraktivně i násobek ceny a zisku, který činí 22násobek předpokládaného letošního zisku.
Většina z hrstky analytiků Wall Street, kteří se Berkshire věnují, má na akcie neutrální názor, ale možná Buffettovi nepřisuzují dostatečnou váhu. Analytik společnosti Morningstar Greggory Warren označuje společnost za „mírně podhodnocenou“ a odvolává se na široký příkop kolem jejích podniků. Jeho cílová cena pro akcie třídy A je 535 000 USD.
Buffett, který koncem srpna oslaví 92. narozeniny, se nadále poohlíží po akvizici, kterou nazývá „sloní velikost“. Někteří si myslí, že by to mohla být společnost Occidental Petroleum OXY +0,06 % (OXY), ve které Berkshire již drží 20% podíl. Koupě Oxy by Berkshire mohla stát dalších 60 miliard USD, což je vzhledem k její rozvaze proveditelné.
Mnoho držitelů akcií Berkshire by rádo vidělo Buffetta agresivnějšího v oblasti zpětného odkupu akcií. Ve druhém čtvrtletí Berkshire odkoupila akcie v hodnotě pouhé 1 miliardy dolarů, což je méně než 3,2 miliardy dolarů v prvním čtvrtletí a v průměru asi 7 miliard dolarů za čtvrtletí v roce 2021.
