Současný cyklus zpřísňování úrokových sazeb by mohl vytvořit pevné zázemí pro růstové akcie, takže podle Wells Fargo je nyní vhodná doba pro nákup některých jmen.
Federální rezervní systém ve středu zvýšil svou základní úrokovou sazbu o tři čtvrtě procentního bodu, což je druhé zvýšení v tomto rozsahu v řadě v rámci jeho kampaně na uklidnění vysoké inflace. Do budoucna Wells Fargo vidí, že centrální banka bude pokračovat ve zpřísňování o další tři čtvrtiny procentního bodu až jeden celý procentní bod do listopadu.
To by mohlo pokleslým růstovým akciím dodat impulz.
„Toto prostředí s nižší inflací a pomalejším růstem považujeme za předpoklady pro návrat růstového stylu,“ napsal ve zprávě analytik Wells Fargo Chris Harvey.
Banka se v posledních měsících staví pozitivněji k růstovým jménům, a to zejména k akciím, které byly přesunuty do hodnotového indexu nebo byly výrazně přehodnoceny, včetně jmen jako Netflix, PayPal, Meta Platforms a dalších.
„Zjednodušeně řečeno, jedná se o akcie, které byly během červnového rebalancování vyřazeny z růstového indexu R1000 (nebo výrazně redukovány v něm) a přidány do hodnotového indexu R1000 (nebo výrazně navýšeny v něm),“ napsal Harvey.
Společnost Wells Fargo také vidí, že tyto akcie jsou připraveny růst i v budoucnu, protože cyklus růstu zisku na akcii u akcií s vysokou hodnotou buď dosáhl svého vrcholu, nebo brzy dosáhne. To znamená, že manažeři hodnotových portfolií budou čistými prodejci těchto akcií s vysokou hodnotou.
Za druhé, rebalancování Russellových indexů donutí manažery hodnotových portfolií zvážit růstová jména, jako jsou ta, na která upozorňuje Wells Fargo. Je to proto, že tato jména tvoří významnou část indexu, napsal Harvey.
„Například META nyní tvoří >1,5 % indexu R1000 Value,“ uvedl.
A konečně, tyto akcie obecně disponují stabilnějšími toky zisků než ostatní hodnotové akcie, i když jejich ziskovost už není taková, jaká bývala.
„Vzhledem k tomu, že se hospodářský růst zpomaluje, investoři budou pravděpodobně přikládat vyšší hodnotu stabilitě (nebo domnělé stabilitě) a domníváme se, že to platí i pro mnoho akcií z našeho seznamu,“ řekl Harvey.
