Loop Capital snižuje rating HP, investoři by si měli dát pauzu před restartem společnosti
Společnost Loop Capital se domnívá, že investoři by si měli dát pauzu v hodnocení společnosti HP Inc. v souvislosti s obnovou jejího chodu.
Analytik Ananda Baruah snížil hodnocení akcií výrobce notebooků z „buy“ na „hold“ s odkazem na potenciální zmírnění poptávky po komerčních počítačích v budoucnu a potřebu investorů posoudit připravovaný transformační plán společnosti.
„Nadále se domníváme, že HPQ má fundamentálně dobrou pozici pro příštích pět uší, že tuto pozici zlepšuje akvizicí společnosti POLY a že společnost zůstává strukturálně podhodnocená,“ napsal Baruah.
„Přitom se také domníváme, že jedinečná souhra tří událostí, o nichž společnost hovořila ve svém hovoru k výsledkům z 30. 8., vytváří období rekalibrační události za 2 až 3 čtvrtletí, které budou investoři potřebovat před tím, než se budou znovu snažit budovat nové klíčové pozice.“
Společnost HP uvedla, že v blízké budoucnosti plánuje odhalit „transformační program“, který pravděpodobně zahrnuje několik úsporných a strategických iniciativ, napsal Baruah.
Tyto události by mohly HP umožnit návrat k ocenění v rozmezí 10-13násobku zisku, napsal Baruah. Domnívá se však, že investoři budou vzhledem k současnému makroekonomickému výhledu „vyčkávat a uvidí“.
Akcie HP se letos propadly o téměř 24 %. Cílová cena 29 USD od Loop naznačuje, že akcie zůstanou od středečního závěru v rozmezí a budou se prodávat za zhruba 8násobek zisku za fiskální rok 2023.
JPMorgan Chase snižuje rating společnosti Dow Chemical s odkazem na zpomalující se globální ekonomiku a rostoucí sazby
Podle banky JPMorgan Chase není nyní vhodná doba, aby investoři nakupovali akcie společností Dow a LyondellBasell, protože ceny chemických komodit čelí krátkodobému poklesu.
„Lyondell a Dow pravděpodobně nejsou nejlepšími místy, kam vkládat nové peníze,“ napsal analytik Jeffrey Zekauskas v pátečním sdělení klientům. „Směr krátkodobých cen a objemů komoditních chemikálií je rozhodně nižší. Trh bude mít pravděpodobně potíže s kalibrací míry oslabení EBITDA, kterou společnosti pravděpodobně zažijí v kontextu zpomalující globální ekonomiky s rostoucími úrokovými sazbami.“
Analytik snížil hodnocení akcií obou společností na neutral z overweight. Ačkoli se obě jména mohou pochlubit silnými dividendami, dobrými rozvahami a měla by v budoucnu přinášet vysoké výnosy z peněžních toků, investoři jsou příliš zaneprázdněni honbou za rostoucími výnosy dluhopisů na trzích se státními dluhopisy, napsal Zekauskas.
Podle údajů společnosti Bespoke Investment Group dosáhl výnos dvouletého státního dluhopisu na začátku tohoto týdne více než dvojnásobku dividendového výnosu indexu S&P 500. Výnosy dluhopisů jsou v posledních dnech na vzestupu, přičemž výnos dvouletého státního dluhopisu ve čtvrtek pochodoval přes 3,5 % a dosáhl nejvyšší úrovně od listopadu 2007.
Akcie společností Dow i Lyondell se od začátku roku propadly nejméně o 11 %, přičemž cílové ceny společnosti JPMorgan naznačují, že by se obě akcie mohly v nejbližší době posunout mírně níže oproti čtvrtečnímu závěru.
„Jak Lyondell, tak Dow podle našeho názoru odrážejí dobrou hodnotu, která pravděpodobně nebude v krátkodobém horizontu rozpoznána na pozadí negativní krátkodobé dynamiky zisků,“ řekl Zekauskas.
