Ve středu došlo ke zvýšení sazeb Fedu o 0,75 %.
Federální rezervní systém je ochoten udělat téměř cokoli, aby porazil inflaci, i když to znamená krátkodobou bolest. Jeho nejnovější krok? Investoři očekávali zvýšení sazeb ve středu odpoledne a Fed je splnil zvýšením o 75 bazických bodů.
Sazba federálních fondů nyní činí 3 % až 3,25 % a čím výše sazby jdou, tím větší dopad to má na různé trhy. Prostředí rostoucích sazeb se k akciovému trhu nechová zrovna nejlépe, všechny čtyři indexy zatím v tomto roce poklesly o 15 % a více. To způsobilo, že americký dolar vystřelil vzhůru spolu s hypotečními sazbami.
Začátkem tohoto týdne dosáhly sazby 30letých hypoték 6,25 %, což je nejvyšší hodnota od října 2008. To je trochu zlověstné, protože investoři se obávají, co bude prostředí neustálého růstu sazeb znamenat pro hypoteční sazby.
Trh s bydlením prošel krátce po výprodeji Covid-19 v prvním čtvrtletí roku 2020 hvězdným vzestupem. Vzhledem k tomu, že hypoteční sazby rostou společně s inflací, však na většině trhů v USA dochází také ke zpomalení.
Vzhledem k tomu, že Fed pokračuje ve zvyšování sazeb, hypoteční sazby dále stoupají. Čeká nás krach na trhu s bydlením?
Co znamená zvýšení sazeb Fedu pro trh s nemovitostmi?
Podle Rubena Gonzaleze, hlavního ekonoma společnosti Keller Williams: „Bydlení přispělo k 12měsíčnímu růstu indexu druhým největším dílem za energiemi. Vzhledem k tomu, že ceny energií klesají, bydlení zůstane klíčovým přispěvatelem k inflaci.“
Dodal také, že: „V současné době je v Evropě na trhu více než polovina trhu: „Očekáváme, že prodeje existujících domů zakončí rok poklesem o téměř 20 % a že pomalejší tempo prodejů domů přetrvá až do začátku roku 2023.“
Federální rezervní systém nemá za cíl pouze zkrotit inflaci nebo ji omezit; Fed chce inflaci rozdrtit. Vzhledem k historicky nízké míře nezaměstnanosti je Fed zřejmě ochoten riskovat akciový trh, trh s bydlením a volatilitu cen ostatních aktiv, aby dostal inflaci pod kontrolu.
Slovy Jana Szilagyiho, spoluzakladatele a generálního ředitele společnosti Toggle AI: „Mají [Fed] krátký prostor k agresivnímu jednání a zdá se, že ho chtějí využít.“
Během tiskové konference Fedu předseda Jerome Powell dokonce připustil, že trh s bydlením potřebuje ochladit a projít korekcí. To samozřejmě nejsou dobré zprávy.
Přesto se „krach“ na trhu bydlení, jaký jsme zažili v letech 2008-2009, nezdá být tak pravděpodobný. Během úvěrové krize se objevily vážné problémy s kvalitou úvěrů, které banky poskytovaly. Dále existovalo mnohem méně omezení a kapitálových regulací pro banky než nyní.
To, co máme nyní, není úplně stejné – zejména s ohledem na silný trh práce.
Trh s bydlením se z hlediska cen příliš rozběhl a nyní čelíme Fedu se zpřísňující se měnovou politikou. To sice pravděpodobně povede ke korekci v oblasti bydlení – nebo „recesi v oblasti bydlení“ -, ale zdá se, že to pravděpodobně nepovede ke krachu.
Alespoň v tuto chvíli.
