Prodejte tyto blue-chip akcie nyní a nakupte znovu později se slevou 10 až 20 %.
Obecně platí, že když trhy klesají, má smysl investovat do akcií blue-chip. Mají zpravidla nízkou betu a také poskytují pravidelné peněžní toky prostřednictvím dividend. Ne všechny blue chips jsou však stejné. Na základě makroekonomických faktorů nebo faktorů specifických pro danou společnost existují takové, které byste měli koupit, a takové, které byste měli prodat.
Například akcie maloobchodního řetězce Blue Chip Target (NYSE:TGT) se nacházejí 45 % pod svým 52týdenním maximem, protože je tíží inflační tlaky a snižování marží. A farmaceutický gigant Pfizer (NYSE:PFE) je o 30 % pod svým maximem kvůli obavám ze zpomalení růstu převážně v důsledku nižších prodejů vakcín Covid-19.
Investoři tedy musí provádět due diligence i u blue chips. Dnešní dvojice blue-chip akcií k prodeji v říjnu obsahuje populární jména, která pravděpodobně čeká ještě docela výrazná korekce.
PepsiCo (PEP)
Akcie společnosti PepsiCo (NASDAQ:PEP) za poslední rok vzrostly o 11 %, čímž se vymykají širšímu medvědímu trhu, a vynášejí zdravý 2,7% dividendový výnos. Akcie však vypadají draze s forwardovým poměrem ceny a výnosů ve výši 22,8.
Společnost PepsiCo bude v nadcházejících čtvrtletích pravděpodobně zaznamenávat zpomalující se růst nebo tlak na marže. Společnost údajně zvažuje opatření ke snižování nákladů, včetně propouštění a odkupu některých zaměstnanců starších 55 let. Akcie od zveřejnění této zprávy klesly přibližně o 3 %. Potvrzení ze strany společnosti by mohlo vyvolat panický prodej.
Za zmínku také stojí, že Pepsi nakonec zastavila výrobu v Rusku. Tato země je shodou okolností po Mexiku druhým největším mezinárodním trhem společnosti. Jaký dopad bude mít zastavení výroby na růst, se teprve uvidí.
V souvislosti s těmito nejistotami se zdá, že ocenění akcií PEP je napjaté a akcie budou v nejbližší době pravděpodobně korigovat. Vzhledem k tomu by 15 % až 20 % korekce ze současných úrovní na 130 USD byla vhodným časem pro zvážení určité býčí expozice. Pepsi je samozřejmě legendou a přímou konkurencí populární dividendové akcie – společnosti The Coca Cola Company. V tuto chvíli bychom se ale raději podívali asi po nějakém jiném nákupu.
Costco Wholesale (COST)
Z dlouhodobého hlediska je Costco Wholesale (NASDAQ:COST) pravděpodobně nejlepší sázkou mezi maloobchodními akciemi. Společnost si vybudovala silnou pozici v oblasti omnichannel prodeje. Rostoucí členské poplatky pravděpodobně podpoří cash flow a tržby ze srovnatelných prodejen rostou. V krátkodobém horizontu však zůstávám opatrný.
Akcie COST byly odolné vůči medvědímu trhu a za poslední rok vzrostly o 6 %. S poměrem forwardové ceny a zisku 33,9 však akcie vypadají relativně draze v situaci rostoucí ekonomické nejistoty, včetně možnosti recese v USA v roce 2023. Dopad agresivního zvyšování úrokových sazeb na spotřebitelské výdaje se teprve ukáže. Očekávám také, že Costco bude v případě zpomalení nebo recese čelit tlaku na marže.
Ti, kdo chtějí jít do dlouhých pozic akcií COST, pravděpodobně získají mnohem lepší vstupní pozici po korekci akcií.
