Podle Barclays slabý cyklus bydlení poškodí maloobchodní prodejce bytového vybavení Williams-Sonoma a RH.
Analytička Adrienne Yih snížila hodnocení obou akcií z kategorie overweight na kategorii equal weight. Snížila také cílové ceny společností Williams-Sonoma a RH.
„Snižujeme hodnocení společností WSM i RH kvůli oslabujícímu cyklu bydlení, který bude mít podle našeho názoru v příštích 12 až 24 měsících dopad na výdaje na vybavení domácností a tlak na peněženky s vysokým standardem,“ uvedla v pondělní poznámce.
Prodejci bytového zařízení, jako jsou Williams-Sonoma a RH, byli považováni za první beneficienty pandemie, protože spotřebitelé využili příležitosti vylepšit své domovy, zatímco byli zavřeni doma. I přes nižší poptávku po obnovení ekonomiky se tyto společnosti prosadily, protože výrobky pro vybavení domácností mají delší trvanlivost než jiné maloobchodní zboží, například oděvy.
Nyní se však potýkají se zpožděnými účinky zpomalujícího se cyklu bydlení, který se podle analytičky bude v příštích několika čtvrtletích „stupňovat a zhoršovat“. Akcie společností Williams-Sonoma a RH se v roce 2022 propadly o zhruba 28 % a 49 %.
„Ačkoli chválíme maloobchodní prodejce high-end vybavení pro domácnost, WSM, RH a ARHS za to, že prošli COVID, nyní se domníváme, že makro síly zpomalujícího cyklu bydlení, budou příliš zdrcující na to, aby byly překonány navzdory silné realizaci jednotlivých společností,“ napsala Yih.
Analytička snížila cílovou cenu pro Williams-Sonoma z 192 USD na 114 USD, což je přibližně 6 % pod úrovní, na které akcie naposledy uzavřely v pátek.
„Náš snížený násobek bere v úvahu tlaky na spotřebitelské peněženky, které se plíživě zvyšují a ovlivňují hlavní zákazníky WSM ve větší míře než relativně izolované zákazníky RH s velmi vysokou hodnotou,“ napsala Yih.
Yih snížila cílovou cenu pro RH z 328 USD na 243 USD, což znamená, že akcie mají více než 10% pokles oproti páteční zavírací ceně.
Akcie Williams-Sonoma a RH v pondělním předobchodním období klesly každá o více než 2 %.
