Tento rok byl pro technologické společnosti krutý, protože trhy utíkaly od růstových akcií kvůli rostoucím úrokovým sazbám a dalším nepříznivým faktorům.
Technologický průmysl byl také zasažen propouštěním – společnost Meta minulý týden oznámila plány na zrušení více než 11 000 pracovních míst. Propouštět prý bude i Amazon.
Vzhledem k tomu, že údaje o inflaci rostly méně, než se očekávalo, však akcie velkých technologických firem minulý týden rostly díky naději investorů, že vrchol je na dohled. Index Nasdaq Composite v minulém týdnu během jednoho dne vzrostl o 7,35 %, což je jeho nejlepší hodnota od března 2020.
Nastal čas, aby se investoři vrátili k technologiím? Tady je to, co říkají profesionálové.
Citi
Méně agresivní směr měnové politiky amerického Federálního rezervního systému bude v konečném důsledku prospěšný pro akcie technologických firem, ale „ke skutečnému obratu politiky je ještě daleko“, přestože zpráva o inflaci naznačuje, že ceny v některých sektorech polevují, uvedla Citi.
„Technologické akcie těžily z pandemického prostředí. S téměř ‚nulovými‘ náklady na hotovost byla umožněna schopnost ‚utrácet za růst tržeb‘ a podstupovat riziko za velké budoucí výplaty,“ uvedla banka ve zprávě ze 14. listopadu. „Nyní je tomu naopak. Ochota riskovat se vytratila a cení se jistota rostoucích peněžních toků.“
Citi uvedla, že od konce října se nálada v celém technologickém odvětví posunula směrem k „uklidnění“, a poznamenala, že desítky velkých firem oznámily zmrazení náboru nebo propouštění ve snaze zachovat volné peněžní toky.
„Z taktického hlediska váháme s prudkými pohyby technologických akcií směrem vzhůru, dokud se nevyjasní rozsah nadcházejícího ekonomického oslabení,“ uvedla Citi. „Uznáváme, že ocenění odráží nové, vyšší kapitálové náklady a konzervativnější odhady růstu, ale okamžité zvýšení zisků a dividend je nepravděpodobné.“
Citi uvedla, že investoři by se měli vyhnout ekonomicky citlivým akciím a místo toho se obrátit k těm, které budou pravděpodobně defenzivnější, jako jsou softwarové firmy a firmy zabývající se kybernetickou bezpečností.
BlackRock
Společnost BlackRock uvedla, že rok 2023 „by mohl být rokem, který by mohl zvrátit téměř tři roky růstu a technologických akcií pohybujících se prakticky ve shodě“.
Kvůli ekonomickým protivětrům v letošním roce se podle společnosti BlackRock může relativní ocenění nyní jevit jako atraktivnější než v posledních letech, přičemž růstové a technologické akcie jsou v současnosti podhodnocené.
Největší světový správce aktiv však doporučil investovat s větší přesností než jen nakupovat růstové nebo technologické akcie.
Podle zprávy společnosti BlackRock zveřejněné tento týden existují zejména tři témata, která se zdají být v pozici, kdy mohou v nejbližší době přečkat obtížné ekonomické prostředí a zároveň těžit z „mocných“ sil v dlouhodobém horizontu: infrastruktura, zdravotní péče a některá technologická odvětví.
„Ne všechny technologie jsou stejné, protože tech-základy by se mohly ukázat jako odolné uprostřed napjatějších peněženek,“ uvádí se ve zprávě. „Domníváme se, že kybernetická bezpečnost a robotika by mohly být lépe připraveny na zpomalení, než by naznačoval letošní nevybíravý výprodej.“
Správce aktiv považuje kybernetickou bezpečnost za nejméně pravděpodobný technologický výdaj, který bude v době poklesu snížen, a dodává, že kybernetické útoky vzrostly o 81 % oproti úrovni před pandemií.
Robotika nabízí „jeden z nejsilnějších nástrojů“ ke zmírnění tlaků na zaměstnanost, jako jsou rostoucí mzdové náklady a přesun výroby.
Další
Louis Navellier, investiční ředitel společnosti Navellier & Associates, která spravuje aktiva, řekl na začátku listopadu televizi CNBC Pro, že v oblasti technologií bude „přetrvávat prodejní tlak“, protože mnoho akcií velkých technologických společností oslabuje.
„Vzhledem k tomu, že velké technologické akcie trpí silným americkým dolarem a také nižšími příjmy z reklamy, mohly by po několik let trvale klesat, protože sledovací manažeři snižují váhu technologií, protože se zmenšují v indexu S&P 500 a dalších indexech,“ řekl.
Thomas McGarrity, vedoucí akciového oddělení společnosti RBC Wealth Management na britských ostrovech, vyzval investory, aby byli selektivní.
Řekl, že by se měli zaměřit na základní údaje o společnostech a podstupovat rizika spojená s konkrétními akciemi, a ne na to, kdy se vrátit do indexu Nasdaq.
″Nasdaq nakonec zůstane vysoce negativně korelován se směrem výnosů, a je tedy spíše makro sázkou,“ řekl 16. listopadu pro CNBC Pro.
