JPMorgan snižuje cílovou cenu společnosti Carvana, tvrdí, že prodejce ojetých vozidel „zdaleka není z nejhoršího venku“
JPMorgan Chase tvrdí, že společnost Carvana čekají další problémy.
Analytik Rajat Gupta snížil cílovou cenu pro prodejce ojetých vozidel z 20 USD na 10 USD za akcii s odkazem na rostoucí čistý dluh společnosti a pokračující objemové tlaky.
„Čistě vzato, šance na přežití není v současné době důvodem k angažovanosti v akciích a domníváme se, že CVNA není zdaleka z nejhoršího venku, protože i když se odvětví dostane na dno, nevidíme v odvětví oživení ve tvaru písmene V, zejména vzhledem k náročné dynamice nabídky 1-5 let starých vozů ve střednědobém horizontu a riziku záporného kapitálu spolu s rostoucím dluhovým zatížením CVNA,“ napsal Gupta v úterním sdělení klientům.
Pro jistotu, JPMorgan vidí scénář poklesu, kdy Carvana může přečkat protivětry. Rostoucí čistý dluh společnosti a „směřování fundamentů“ však nestačí na podporu současné cílové ceny, napsal Gupta.
„Myslíme si, že fundamentální rizika jsou lépe pochopena a že se odehrává případ poklesu, přičemž naděje se upínají k oživení na makroúrovni a k obratu Fedu,“ napsal.
Akcie Carvana se v pondělí propadly již druhý obchodní den po sobě poté, co společnost zveřejnila výsledky, které nesplnily očekávání Wall Street, protože výhled na ojetá vozidla oslabuje z rekordní poptávky, když Covid-19 narušil dodavatelské řetězce nových vozidel.
„I když se domníváme, že obchodní model společnosti Carvana je škálovatelnější a má prostor pro další zvyšování podílu na vysoce fragmentovaném trhu ojetých vozidel, domníváme se, že rostoucí sazby a pokračující omezení pracovních sil/kapacit a nedávné pozastavení investic do řízení ziskovosti znamenají, že růst objemu se pravděpodobně zpomalí, přičemž ocenění je i přes nedávné snížení ratingu stále relativně bohaté,“ uvedl Gupta.
Nová cílová cena JPMorgan znamená, že akcie by mohly od pondělního závěru vzrůst o 35 %. Akcie se letos propadly o téměř 97 %.
Barclays tvrdí, že tato akcie hnojiv je připravena na růst o téměř 50 %
Barclays tvrdí, že investoři by měli zvážit vložení svých peněz do společnosti Scotts Miracle-Gro, která je v pozici příjemce pandemie a má před sebou solidní volné peněžní toky.
„Očekáváme, že společnost SMG bude v příštích třech letech poskytovat cca 6-8 USD FCF/akcii díky silnému základnímu podnikání v oblasti spotřebního zboží v USA a úpravě pracovního kapitálu,“ napsal analytik Gaurav Jain ve svém zvýšení ratingu akcií na „overweight“. „To jí pomůže zbavit se současného vysokého zadlužení a pomůže nasměrovat růst.“
Mezi důvody, proč se akcie Barclays líbí, Jain uvedl přesvědčení, že marže amerických spotřebitelů by se měly v roce 2023 stabilizovat, a poznamenal, že zahradnictví se v nedávné historii dařilo dobře v dobách ekonomických turbulencí.
Monetizace konopného byznysu společnosti – kterému Barclays přisuzuje nulovou hodnotu – by podle něj také mohla zajistit další růst akcií.
Nezměněná cílová cena 75 USD od Barclays znamená pro akcie 45% nárůst oproti pondělnímu závěru.
Akcie v letošním roce klesly o zhruba 68 % a v úterý před zvoněním vzrostly o 6 %.
