Společnost Raymond James snížila hodnocení společnosti Home Depot a tvrdí, že navzdory dobrým výsledkům ji čekají problémy
Podle společnosti Raymond James se prozatím držte stranou od společnosti Home Depot.
Analytik Bobby Griffin snížil hodnocení akcií Home Depot z outperform na market perform a předpovídá, že v příštím roce budou v sektoru bydlení problémy.
„Naše změna názoru není odrazem výkonnosti společnosti Home Depot (byla solidní), ale spíše našeho názoru, že riziko/odměna pro HD vstupující do roku 2023 se nyní zdá být vyváženější, s pokračujícími riziky/nepříznivými větry v odvětví bydlení v USA a s tím, že akcie se pěkně zotavují ze svých minim v roce 2022,“ napsal Griffin ve středeční zprávě.
„Ačkoli nepředpokládáme výraznou korekci zisků (základní scénář je o ~2 % y/y vyšší), obáváme se, že transakce by mohly zůstat v roce 2023 negativní (opět pomalé sekvenční tempo oproti základnímu roku 2019), což by vedlo k tlaku na srovnatelné tržby, zejména když se trochu zmírní inflační zadní vítr pro kompenzace (růst průměrných účtenek byl v poslední době hnacím motorem kompenzací),“ dodal Griffin.
Home Depot v úterý zveřejnil lepší než očekávané výsledky za třetí čtvrtletí a zároveň potvrdil svůj celoroční výhled. Účastníci trhu se obávali, že rostoucí náklady by mohly omezit projekty renovace domů a kutilství a ovlivnit výsledky společnosti.
Bez ohledu na to analytici očekávají, že Home Depot čekají další problémy, protože zákazníci mohou v příštím roce snížit své výdaje, pokud ceny domů začnou klesat, což se odrazí na tržbách. Akcie společnosti se letos propadly o téměř 25 %. V úterý před zahájením obchodování klesly o 1,2 %.
„Případný pokles cen domů … by mohl omezit vnímání návratnosti investic spotřebitelů do jejich domů po několika letech rekordních výdajů v této kategorii,“ napsal Griffin.
„V souladu s tím, když se HD nyní obchoduje na úrovni ~18x našeho forwardového zisku na akcii (nárůst z ~16x, ale stále pod historickým průměrem ~20x), dáváme naše doporučení pro akcie prozatím na vedlejší kolej,“ dodal.
Přesto Griffin uvedl, že dlouhodobý investiční důvod pro Home Depot zůstává nedotčen, protože očekává, že maloobchodní prodejce bude i nadále přebírat podíl na trhu.
