Po dvou letech velkých zisků v řadě by akcie energetických společností mohly v roce 2023 opět překonat trh, ale tentokrát to budou spíše vyšší dividendy než ropa, které povzbudí zájem o tento sektor.
Ve snaze nalákat investory s příjmy energetické firmy v posledních 12 měsících agresivně zvyšovaly dividendy. Společnost Diamondback Energy Inc. v tomto období zvýšila výplatu o 412 %, což je nejvíce ze všech členů indexu S&P 500. Pět z deseti největších zvýšení dividend v indexu pochází z energetického sektoru, včetně 355% zvýšení společnosti APA Corp., 276% zvýšení společnosti Pioneer Natural Resources Co. a 167% zvýšení společnosti Halliburton Co.
Tyto supervelké výplaty budou vypadat ještě atraktivněji, pokud se americká ekonomika v příštím roce propadne do recese, což by zvýšilo přitažlivost hotovosti. Podle údajů agentury Bloomberg se reálný hrubý domácí produkt USA v roce 2023 smrskne na slabý 0,3% růst z 1,9 % v roce 2022.
„V recesi chci vidět hotovost,“ řekl výkonný ředitel Energy Income Partners James Murchie a dodal, že jeho investiční společnost byla založena v době splasknutí dot-com bubliny, protože investoři hledali „reálný příjem a reálná aktiva“. Očekává, že stejná dynamika se projeví i při potenciální recesi v roce 2023, což bude hnacím motorem pro umístění akcií v energetických a veřejných službách vyplácejících dividendy.
„V našem portfoliu chceme spíše reálná aktiva“ řekl Murchie.
Investoři budou v roce 2023 hledat spíše celkové výnosy než jen růst cen akcií, uvedla tento týden v rozhovoru pro televizi Bloomberg vedoucí oddělení akciových a kvantitativních strategií Bank of America Savita Subramanian. Subramanianová byla také optimistická ohledně energetického sektoru, který podle ní prokázal zdrženlivost ve výdajích navzdory vyšším cenám ropy.
Celkový výnos energetického indexu S&P 500 se v roce 2022 zatím blíží 63 %, což se rozkládá na 57 % cenového zhodnocení a dalších 6 % z výnosů. Naproti tomu širší index S&P 500 vykázal celkový záporný výnos 17 % – jen o málo lepší než jeho 19% pokles cen díky výplatám členů indexu.
Skupina energetických akcií v americkém akciovém benchmarku ve středu v New Yorku stoupla o zhruba 2 %.
Investoři mají v době recese tendenci vrhat se do akcií vyplácejících dividendy a hledat hotovost, zatímco ekonomika kolem nich se hroutí a dolary se hůře vydělávají. Pokud však investoři hledají spolehlivé zdroje příjmů v době recese, měli by se dívat hlouběji a prověřovat společnosti spíše podle volného cash flow než podle dividend, uvedla Ivana Delevska ze společnosti SPEAR Invest.
„To je v širším měřítku pro trh klíčové – generování peněžních toků,“ poznamenala investiční ředitelka firmy a dodala, že její fond má rád komodity a průmyslové akcie směřující do roku 2023 kvůli jejich profilu volné hotovosti a protože jsou levné. „Důvod, proč se nám komodity a průmyslové podniky v době recese líbí, je ten, že recese je v nich již započítána.“
Přesto investoři, kteří hledají generování volných peněžních toků, obvykle nacházejí velké plátce dividend. „Většina společností, které mají nejvyšší výnos z cash flow, mají i nejvyšší dividendy,“ uvedla analytička společnosti Siebert Williams Shank Gabriele Sorbarová.
