Podle společnosti Mizuho by investoři měli zvážit nákup společnosti Intuit (INTU) do roku 2023 jako defenzivní způsob získání expozice v softwarovém sektoru.
Analytička Siti Panigrahiová potvrdila nákupní doporučení pro společnost Intuit poté, co společnost oznámila své poslední čtvrtletní výsledky. Analytik uvedl, že společnost je nastavena tak, aby v příštím roce překonala očekávání poté, co snížila rizikovost výhledů pro své vertikály Credit Karma a Small Business.
„Intuit snížil riziko u Credit Karma tím, že výrazně snížil výhled CK pro rok 23 na (15)% – (10)% meziročního růstu, přičemž zachoval hospodářský výsledek pro rok 23, což odráží odolnost a flexibilitu obchodního modelu Intuit. Díky lepšímu výsledku v 1. čtvrtletí růst malých podniků nyní znamená pouze 14 % r/r pro zbytek roku 23, což dále snížilo riziko tohoto segmentu,“ napsal Panigrahi ve středeční poznámce.
„Proto očekáváme, že Intuit pohodlně překoná a zvýší své příjmy do konce FY23, podpořený defenzivními příjmy (~75 % celkových příjmů za FY22) především z daní a předplatného QBO,“ dodal Panigrahi. Cílovou cenu analytik stanovil na 650 USD za akcii, což znamená nárůst o zhruba 71 % oproti úternímu závěru.
Intuit v posledním čtvrtletí překonal očekávání poté, co vykázal zisk 1,66 USD na akcii při tržbách 2,6 miliardy USD. Analytici podle konsensuálních odhadů agentury StreetAccount očekávali zisk 1,19 USD na akcii při tržbách 2,5 miliardy USD. Společnost rovněž snížila svůj výhled pro fiskální rok 2023.
Konzervativní výhled pro Credit Karma je podle analytiků povzbudivý vzhledem k tomu, že předpokládá „výrazné zhoršení“ nezaměstnanosti a míry spotřebitelského selhání, uvádí se v poznámce.
Podobně „dosažitelný“ je podle poznámky i výhled na rok 2023 pro vertikální divizi Small Business společnosti Intuit, zejména proto, že tato divize v posledním čtvrtletí dosáhla lepších výsledků.
„S odstraněním rizika u CK a SMB, silnými peněžními toky a konzistentními výnosy pro akcionáře považujeme Intuit za nejdefenzivnější softwarovou firmu směřující do kalendářního roku 2023, zejména při obchodování na 27x P/E, což je pokles z ~50x. Znovu potvrzujeme náš rating Buy a PT 650 USD,“ napsal Panigrahi.
