Podle Goldman Sachs má Macy’s „nejlepší pozici“ mezi maloobchodními akciemi a může vzrůst o více než 20 %
Podle Goldman Sachs je Macy’s (M) jednou z nejlépe situovaných maloobchodních akcií a má výrazný potenciál k růstu, přestože se očekává, že tento rok bude pro širší sektor těžký.
Analytička Brooke Roachová zahájila sledování akcií jako nákupní. Její cílová cena 28 USD znamená nárůst o 21,3 % oproti hodnotě, na které akcie v pátek uzavřely.
„Domníváme se, že společnost M má nejlepší předpoklady pro zvládnutí nejistého, ale měkčího ekonomického prostředí,“ uvedla Roachová v pondělní zprávě klientům.
Společnost podle ní vstupuje do roku 2023 v „silné pozici“ s vysokou přízní zákazníků a zlepšující se dynamikou značky ve srovnání s konkurenčními společnostmi. Roachová dodala, že Macy’s je jedním z mála maloobchodních prodejců, kteří dokážou v roce 2022 zvládnout úroveň zásob a přesuny tržních podílů mezi jednotlivými kategoriemi výrobků. Díky tomu má Macy’s od nového roku „čistou“ pozici v oblasti zásob a může se zaměřit na inovace.
Akcie Macy’s si v roce 2023 zatím polepšily o 11,8 %. V roce 2022 mírně překonala širší trh, který v průběhu roku ztratil 18,7 %.
Roachová uvedla, že existuje potenciál růstu díky zlepšující se privátní značce, a uvedl, že iniciativy, jako jsou neobchodní prodejny v malých městech a omnichannel, podporují zisk tržního podílu mezi obchodními domy. A uvedla, že zaměření společnosti na cenotvorbu v dodavatelském řetězci a personalizační strategie vycházející z pandemie mohou pomoci maržím, i když se horní linie společnosti potýká s problémy v souvislosti se zaváděním menších obchodů, které nejsou součástí nákupních center.
Návrat turistického ruchu v některých oblastech by podle ní mohl rovněž pomoci ziskovým maržím.
Kromě těchto iniciativ má společnost podle Roachové silný finanční profil s dobrými maržemi a volným peněžním tokem, který se vrací akcionářům. EBIT marže Macy’s je podle ní „trvalejší“ než u jiných maloobchodníků vzhledem k řízení zásob, inovacím, prodeji aktiv a základně příjmů z karet. V konzervativním modelu Roachová očekává zpětný odkup akcií v hodnotě 500 milionů dolarů ročně vzhledem k tomu, že společnost nemá v blízké době splatný dluh a má zdravou rozvahu.
Roachová je však méně optimistická, co se týče kolegů, a to v situaci, kterou označila za „rozkolísané“ maloobchodní prostředí, protože spotřebitelé jsou stále více uvědomělí, pokud jde o ceny. Akcii Nordstrom ohodnotila jako neutrální, zatímco Kohl’s označila za prodejní.
Společnost Kohl’s se v předobchodní fázi obchodování propadla o 2,1 %. Macy’s klesl o 0,5 %, zatímco Nordstrom se příliš nezměnil.
Cowen vyzývá k nákupu společnosti Regeneron, úspěch léků by mohl pomoci farmaceutické akcie
Podle společnosti Cowen by akcie společnosti Regeneron (REGN) mohly získat podporu, protože jeden z jejích hlavních léků získá konkurenční výhodu a jiný bude nadále dominovat.
Analytik Tyler Van Buren v pondělí zvýšil hodnocení akcií farmaceutické společnosti na outperform z úrovně market perform. Zároveň zvýšil cílovou cenu o 100 USD na 875 USD, což znamená nárůst o 17,8 % oproti hodnotě, na které akcie v pátek uzavřely.
Van Buren uvedl, že Eylea má „postupné zlepšení“ oproti konkurenčnímu léku Vabysmo poté, co byl dříve považován za rovnocenný. Eylea ve vysokém dávkování neboli HD je nyní považována za lék, který má oproti Vabysmu výhodu jednoho týdne. Používá se k zastavení úniku tekutiny z abnormálních cév v zadní části oka.
Dodal, že přípravek Dupixent, který lze použít na pomoc osobám se stavy, jako jsou ekzémy a astma, „je i nadále bestií“. Poukázal na konsenzuální odhad celosvětových prodejů tohoto léku, podle něhož prodeje do roku 2027 dosáhnou 15 miliard USD.
Řekl však, že této hranice by mohlo být dosaženo o rok nebo dva dříve a že by tržby mohly překročit 18 miliard dolarů před vypršením platnosti pacientů v Evropské unii v roce 2029. A řekl, že existuje dokonce možnost, že se podaří překonat hranici 20 miliard dolarů v tržbách, pokud se objeví silné údaje ze studie.
„Údaje o HD Eylea změnily trajektorii společnosti Regeneron,“ uvedl Van Buren v poznámce pro klienty. „Vzhledem k tomu, že budoucnost franšízy Eylea je znovu zajištěna a Dupixent je špičkovým růstovým aktivem v biofarmacii, REGN pravděpodobně zůstane jednou z fundamentálně atraktivnějších společností v oblasti LC biotechnologií.“
Podle Van Burena by se měl objem společnosti Eylea v roce 2023 pohybovat kolem 6,5 miliardy dolarů, což představuje 4% meziroční růst. Poznamenal, že právě tolik společnost zaznamenala ve druhém a třetím čtvrtletí roku 2022, než ve čtvrtém čtvrtletí utrpěla ztrátu kvůli negativním dopadům charity. Uvedl však, že to může být vzhledem k pokračujícímu růstu trhu konzervativní.
Mimo USA očekává v letech 2023 a 2024 růst tržeb o 4 %, resp. 1 %. Odhady pro rok 2025 a další roky jsou podle něj různorodější v závislosti na tom, jak se změní konkurenční prostředí.
Van Buren uvedl, že portfolio společnosti Regeneron zaměřené na léčbu rakoviny nadále vykazuje malou nebo žádnou hodnotu, ale potenciální příležitost je konkrétně v přípravcích Odronextamab a Fianlimab. Uvedl, že v první polovině roku 2023 by se mělo objevit více údajů o projektech v rámci této obchodní jednotky.
