Analytici se nevzdávají společnosti Apple (AAPL) navzdory tomu, že technologický gigant má v blízké budoucnosti problémy.
Výrobce iPhonů ve čtvrtek vykázal největší čtvrtletní pokles tržeb od roku 2016. Vykázal také slabší než očekávané výsledky v několika oblastech, protože se potýkal se silným dolarem, makroproblémy a výrobními problémy v Číně, které omezily výrobu iPhonů 14 Pro a Pro Max. Tržby za prázdninové čtvrtletí byly také o 5 % nižší než loni, což představuje první meziroční pokles společnosti od roku 2019.
Navzdory znepokojivému tisku a krátkodobým protivětrům však analytici stojí na straně technologické společnosti a tvrdí, že dlouhodobá síla společnosti Apple převažuje nad negativy.
„Navzdory krátkodobým makrovětrům a protivětrům v oblasti nabídky se setrvačník společnosti Apple stále točí,“ uvedl Erik Woodring z Morgan Stanley, který ponechal cílovou cenu a rating overweight.
Podle Woodringa také jakékoliv oslabení akcií po výnosech vytváří ideální příležitost k nákupu. Zároveň očekává zlepšení tržeb z prodeje iPhonů v březnovém čtvrtletí, zejména proto, že společnost avizovala „desetiletou“ hrubou marži i při meziročním poklesu tržeb.
„Když se podíváme zpět, je vzácné vidět, že Apple v jednom čtvrtletí nesplní a navádí dolů, ale věříme, že dlouhodobá pozitiva z dnešní zprávy převáží nad krátkodobými negativy,“ uvedl s odkazem na hrubé marže společnosti, silný ekosystém a rostoucí útratu na uživatele.
Amit Daryanani ze společnosti Evercore ISI souhlasil s Woodringovým názorem a ve čtvrteční zprávě zachoval své hodnocení „outperform“ a „důvěru“ v generálního ředitele Tima Cooka.
„Tento tisk a průvodce nadále potvrzuje nejen rozmanitost toku příjmů společnosti AAPL, ale také zdůrazňuje „základní spotřební“ povahu iPhonů oproti vnímání iPhonů investory jako diskrétního technologického produktu,“ napsal s tím, že instalovaná základna společnosti Apple, která vzrostla na více než 2 miliardy aktivních zařízení, by měla nabízet „značnou příležitost k monetizaci“.
Samik Chatterjee ze společnosti JPMorgan ponechal své doporučení „overweight“ pro Apple, ale snížil cílovou cenu akcií na 175 USD ze 180 USD a upravil odhad tržeb pro aktuální čtvrtletí.
Chatterjee uvedl, že „konzervativní vodítko“ společnosti a zlepšující se podmínky v Číně by měly vytvořit lepší nastavení pro akcie do budoucna.
Podle některých analytiků však Apple ještě není z makroekonomických problémů venku.
Wamsi Mohan z Bank of America ponechal pro akcie neutrální hodnocení s tím, že obavy, jako jsou nižší spotřebitelské výdaje a náročné meziroční srovnání, převažují nad krátkodobými pozitivy.
Zklamání z tisku však může nabídnout tolik potřebný reset a solidní nastavení pro rok 2024, uvedl Toni Sacconaghi ze společnosti Bernstein.
„Výsledky společnosti Apple hodnotíme smíšeně. Na jedné straně tržby za 2. čtvrtletí nejsou žádnou peckou, tržby v roce 23 téměř jistě poklesnou a ocenění zůstává zvýšené oproti historii a technologickým konkurentům,“ uvedl v páteční poznámce. „Na druhou stranu se čísla resetují a investoři se mohou začít těšit na lepší rok 2024, podobně jako v roce 2019, kdy Apple naposledy zaznamenal pokles tržeb.“
Akcie naposledy před zahájením obchodování klesly o více než 3 %.
Akcie Apple v centru pozornosti, protože generální ředitel Tim Cook straší jednou větou
Generální ředitel společnosti Apple (AAPL) Tim Cook a jeho pravá ruka, finanční ředitel Luca Maestri, nasměrovali svého vnitřního ekonoma z Wall Street během čtvrtečního hovoru k výsledkům technologického gigantu.
Poté, co společnost Apple vzácně nedosáhla zisku, Cook a Maestri během hovoru k výsledkům sedmkrát použili nějakou variantu slovního spojení „náročná ekonomika“. Obojí je pro mocný Apple neobvyklé.
„Makroekonomické prostředí v uplynulém čtvrtletí bylo výrazně náročnější než před 12 měsíci,“ řekl Maestri analytikům.
Akcie společnosti Apple – které v pátek v předobchodní fázi výrazně klesly – nicméně v pátek rostly.
Navzdory vzácnému vynechání a opatrnému tónu ze strany Cook & Co. stojí býci na ulici na akciích.
Kolektivní dojem je takový, že všichni věděli, že čtvrtletí bude měkké, protože čínská ekonomika se pomalu otevírá a američtí spotřebitelé utrácejí opatrněji. Naopak poslední čtvrtletí společnosti Apple může být pro výrobce iPhonů a počítačů Mac v letošním roce tak zásadně špatné, jak jen to jde.
Alespoň tak sázejí býci.
„Medvědi“ budou rychle poukazovat na negativní růst tržeb, ale po očištění o měnové kurzy poznamenáváme, že tržby a výhled se nezměnily, což je podstatně lepší než u ostatních společností vyrábějících spotřební elektroniku. Důležité je, že služby také dosahují lepších výsledků a instalovaná základna společnosti Apple nadále roste (více než 2 miliardy aktivních zařízení Apple a instalovaná základna iPhonů se odhaduje na více než 1,2 miliardy),“ uvedl ve zprávě klientům analytik Citi Jim Suva.
