Japonské akcie rozšířily zisky a akciový index Nikkei 225 dosáhl nejvyšší hodnoty za posledních téměř 33 let, protože optimismus, že se USA vyhnou platební neschopnosti, podpořil býčí náladu, která podpořila jednu z nejlepších akciových rally na světě v roce 2023.
Index Nikkei 225 vzrostl o 0,8 % na 30 808,35 bodu a posunul se tak na úroveň nevídanou od srpna 1990. Index Topix, který si udržel 33leté maximum z počátku tohoto týdne, posílil o 0,2 %, když největší nárůst zaznamenali výrobci elektroniky a firmy z odvětví služeb.
Oba indexy zakončily šestý týden růstu v řadě, protože stratégové od Goldman Sachs Group Inc. po Macquarie Group Ltd. uvedli, že důvody pro býčí růst jsou pevné díky reformám správy a řízení společností, které zvyšují ocenění, a uvolněné měnové politice, která přispívá k růstu. Morgan Stanley předpovídá, že by index Topix mohl nakonec stoupnout o dalších 9 % a dosáhnout hodnoty 2 350 bodů, a to díky tématům zlepšování návratnosti kapitálu a příznivému vývoji jenu.
„Domníváme se, že tato rally má ještě hodně sil,“ řekla Belita Ongová, předsedkyně společnosti Dalton Investments LLC, v televizi Bloomberg. „Skutečnost je taková, že japonský trh byl velmi dlouho levný, a to z dobrého důvodu, protože managementy nebyly ochotny se s investory dělit o své zisky.“
Poslední etapa rallye nabrala v pátek na síle, když se kurz jenu dostal na nejnižší úroveň v tomto roce, což zvedlo akcie vývozců a zvýšilo kupní sílu dolarových investorů, kteří chtějí nakupovat japonské akcie. Burzovní údaje zveřejněné ve čtvrtek ukázaly, že zahraniční investoři byli již šestý týden čistými kupci japonských akcií a v týdnu končícím 12. května získali akcie a futures v čisté hodnotě 781 miliard jenů (5,6 miliardy USD).
Topix dosáhl nejdelší týdenní vítězné série od listopadu 2017. Přesto index zůstává 25 % od svého maxima z roku 1989.
Investoři v Tokiu si také oddechli po signálech, že američtí zákonodárci dosáhli pokroku v jednáních o dluhovém stropu a budou schopni odvrátit historicky první platební neschopnost. Index S&P 500 se ve čtvrtek dostal na devítiměsíční maximum, zatímco Nasdaq 100 vzrostl o téměř 2 % a dostal se nejvýše od dubna 2022.
Co říkají analytici a investoři o japonských akciích:
Belita Ongová, předsedkyně představenstva společnosti Dalton Investments LLC:
„Zaznamenali jsme rekordní zpětné odkupy akcií, rekordní zvýšení dividend a obrovský nárůst aktivismu na japonském trhu. To vše povzbudilo cizince k návratu na japonský trh, a to z dobrého důvodu.“
Jack Ablin, investiční ředitel společnosti Cresset Capital Management:
„Japonsko je v tuto chvíli mým nejoblíbenějším světovým akciovým trhem. Dostává se mu všeho, co si přálo.“
„V rámci naší strategie pro rozvinuté trhy jsme zhruba z 50 % nadváženi japonskými akciemi. Japonské akcie jsou v mnoha ohledech levné. Bude to dlouhodobá hra? Pravděpodobně ne. Pravděpodobně to bude cyklická hra.“
„Japonsko je už tolik let mimo, ale situace se rychle mění. Až bude opět ‚in‘ a lidé budou spěchat, aby zvýšili svou expozici, vystoupíme.“
Evgenia Molotova, senior investiční manažerka ve společnosti Pictet Asset Management:
„Věříme, že Japonsko bude ve střednědobém horizontu i nadále vykazovat vysokou výkonnost.“
„Navzdory silné výkonnosti od začátku roku je většina sektorů stále s velkým diskontem vůči S&P, což činí ocenění atraktivním.“
Oliver Blackbourn, portfolio manažer pro různá aktiva ve společnosti Janus Henderson:
„Vzhledem k rostoucímu riziku recese v USA je to významný faktor při rozhodování investorů o vlastnictví japonských akcií ve zbytku letošního roku.“
Takeru Ogihara, hlavní stratég společnosti Asset Management One Co.:
„Cena indexu Nikkei překročila hranici 30 000 jenů a od této chvíle je cítit opatrnost, protože poměrně rychle vzrostla. Podpora z makroekonomických hledisek je stále trochu slabá na to, aby se trh posunul výše.“
