Goldman Sachs je optimistický ohledně generativní umělé inteligence: Očekává, že bude hnacím motorem růstu širšího indexu S&P 500 – a jednoho konkrétního technologického odvětví.
Rally poháněná umělou inteligencí již letos vynesla index S&P 500 na nejvyšší hodnoty, ale Goldman Sachs předpovídá další růst.
„Domníváme se, že existuje další růst úrovně indexu S&P 500, pokud investoři ocení určitý potenciální nárůst produktivity a zisků v důsledku zavedení umělé inteligence,“ napsali analytici Goldman Sachs ve zprávě z 6. června.
V ní jsou uvedeny nové odhady: Na základě své analýzy, podle níž by široké přijetí umělé inteligence zvýšilo růst produktivity o 1,5 procentního bodu ročně po dobu 10 let, Goldman očekává, že CAGR (složená roční míra růstu) zisku na akcii indexu S&P 500 by činil 5,4 %, což je více než současný odhad 4,9 %.
To by zvýšilo reálnou hodnotu indexu S&P 500 na 9 % nad jeho dnešní úroveň, uvedla společnost Goldman Sachs.
Existují však výhrady: Podle Goldman Sachs se scénáře produktivity mohou lišit, což by vedlo k nárůstu reálné hodnoty v rozmezí od 5 % do 14 %. Například politická reakce, jako je vyšší sazba daně z příjmů právnických osob, by mohla kompenzovat jakékoli zvýšení zisků nebo vyšší úrokové sazby by mohly negovat zvýšení reálné hodnoty indexu S&P 500.
Výběr akcií
Servery s umělou inteligencí jsou zákoutím trhu, které Goldman Sachs hodnotí optimisticky.
Díky poptávce po generativní umělé inteligenci se v příštích několika letech pravděpodobně zvýší nabídka zařízení pro servery s umělou inteligencí, uvedla Goldman Sachs v samostatné zprávě z 1. června.
V současné době se podle banky v letošním roce dodá přibližně 150 000 kusů serverů souvisejících s generativní umělou inteligencí, což představuje přibližně 1 % celkových dodávek serverů. V roce 2024 by počet jednotek mohl vzrůst přibližně o 75 %.
Nový typ serveru AI, který je určen pro generativní aplikace AI, by podle Goldman Sachs mohl obsahovat osm grafických výpočetních jednotek, což je více než nula až dvě u typických serverů.
Banka uvedla, že v rámci odvětví by z investiční příležitosti do serverů s generativní AI měl nejvíce těžit dodavatel serverových desek s plošnými spoji Gold Circuit Electronics, a stanovila mu zvýšenou cílovou cenu na 140 tchajwanských dolarů (4,50 USD), tedy téměř 5% nárůst.
Dodala, že profitovat by měli také tchajwanští dodavatelé mědí plátovaného laminátu – materiálu používaného pro elektronické obvody – a desek plošných spojů.
Jmenovala společnost Unimicron s nákupním ratingem a cílovou cenou 235 tchajwanských dolarů, což představuje nárůst o přibližně 33 %, a dále společnosti Kinsus (cílová cena 180 tchajwanských dolarů, tj. nárůst o 55 %), Taiwan Union Technology (cílová cena 93 tchajwanských dolarů, tj. nárůst o 22 %) a Elan Microelectronics (cílová cena 250 tchajwanských dolarů, tj. nárůst o 141 %).
