S příchodem sváteční sezóny se investoři mohou těšit na dárek, který dlouho netrpělivě očekávali – a tím je „Santa Claus rally“. Tato tradice zahrnuje období pozitivního růstu na trzích, které často nastane během posledních týdnů v prosinci a prvních týdnů v lednu. Tato výrazná rally může přinést nebývalé maximální hodnoty amerických akcií a nabídnout investičním portfoliím pozitivní impuls před novým rokem.
S blížícím se koncem roku 2023 lze pozorovat, že Wall Street je na nejlepší cestě k zaznamenání solidního roku s významnými zisky. Tento pozitivní vývoj byl podpořen silnými ekonomickými ukazateli, pokračujícím růstem podnikových zisků a stimulačními opatřeními vlády, která reagovala na výzvy související s pandemií. Investoři sledují s velkým očekáváním, jak se bude tento pozitivní trend vyvíjet v příštím roce, a doufají, že „Santa Claus rally“ jim přinese další důvod k oslavě na konci tohoto roku.
Tento termín “Santa Claus rally” označuje pozorovaný trend, kdy akciový trh končí výrazně výše během závěrečných pěti obchodních dnů roku a úvodních tří seancí roku následujícího. Na začátku letošního období Santa Claus rally byl pátek svědkem celkového růstu.
Od tohoto zahájení vzrostl index S&P 500 za poslední dva obchodní dny o 0,6 %. Současně index Nasdaq Composite (COMP) vzrostl o 0,7 %, zatímco index Dow Jones Industrial Average (DJIA) podle informací společnosti FactSet znázorňoval během stejného období minimální změny.
Nicméně historické údaje naznačují, že silná Santa Claus rally často předchází náročnému lednu, upozorňuje Andrew Greenebaum, senior viceprezident pro řízení akciových výzkumných produktů ve společnosti Jefferies.
Greenebaum v poznámce zaslané klientům v sobotu naznačuje paralelu s přehnaným svátečním požitkářstvím, které vede k neklidu, a tvrdí, že výrazná prosincová rallye by mohla snížit potenciální lednové výnosy. Při pečlivém zkoumání údajů počínaje rokem 1970 byl průměrný prosincový růst indexu S&P 500 ve znamení zisku 1,4 %. Lednová výkonnost, ačkoli za ní příliš nezaostává, vykazuje průměrný měsíční zisk 1,2 %. Tento postup je však téměř poloviční, když je prosincová výkonnost kladná nebo dokonce nad průměrem, jak vyplývá z údajů srovnávaných společností Jefferies.
Greenebaum dále vysvětluje: “Leden – říkejme mu tah dopředu – bývá svědkem horších než typických výnosů a obecně má tento měsíc vyšší šanci na negativní cenovou akci indexu S&P 500.”
Bez ohledu na lednové možnosti Greenebaum zdůraznil několik povzbudivých bodů, které je třeba si zapamatovat. Navzdory tomu, že leden často působí negativně po důrazném prosinci, výnosy indexu S&P 500 v následujícím kalendářním roce mají tendenci stoupat zhruba o 1 % nad průměr, pokud je prosincová výkonnost svědkem lepšího než průměrného postupu.
Podle Greenebauma také kalendářní rok končí téměř v 80 % případů kladnými výnosy. I přes lednovou výkonnost si tedy investoři mohou představit světlejší horizonty pro zbytek roku.
Při přechodu do posledního obchodního týdne roku 2023 předvedly americké akcie v úterý slibný začátek. Index S&P 500 si polepšil o 0,4 % a uzavřel na hodnotě 4 774 bodů. Podobně i index Dow Jones Industrial Average vykázal mírný nárůst o 0,4 % a uzavřel na úrovni 37 545 bodů. Nasdaq Composite poskočil o 0,5 % a skončil na hodnotě 15 074, což potvrdila i data společnosti FactSet.
Sledujeme-li náladu investorů a pozorujeme pohyby na trhu v průběhu letošní prázdninové sezóny, vidíme, že konzistentní růstová trajektorie akciového trhu poskytuje investořům více než jen jeden důvod k oslavám. Historické vzory však zároveň mohou sloužit jako varování pro očekávání investorů v úvodním měsíci nového roku 2024.
Zatímco se zdá, že období Santa Claus rallye přinese na závěr letošního roku dárky v podobě pozitivního vývoje na trzích, začátek nového roku by mohl přinést střízlivější pohled na situaci. Je důležité mít na paměti, že minulost nemusí vždy zaručovat budoucnost, a že růstová dynamika trhu může být proměnlivá. Investoři by měli být připraveni na možné výkyvy a měli by pečlivě sledovat faktory, které mohou ovlivnit trh v příštím roce, jako jsou ekonomická data, geopolitické události a změny v centrální bankovní politice.
S tímto vyváženým pohledem mohou investoři lépe plánovat své strategie a reagovat na potenciální rizika a příležitosti na finančních trzích. Ať už přicházíme do konce roku 2023 s optimismem nebo s opatrností, jedno zůstává jisté – sledování vývoje trhu bude i nadále klíčovým faktorem pro úspěšné investice v nadcházejícím roce.
