Podle nedávné zprávy Bank of America by mohly některé dividendové akcie, vzhledem k tomu, že americká ekonomika nadále vykazuje známky zlepšení, výrazně zvýšit výnosy portfolia investorů. V poznámce z pera akciového a kvantitativního stratéga banky Savity Subramanianové se zdůrazňuje, že současné hospodářské oživení potvrzuje ukazatel amerického režimu, který v únoru vykázal zlepšení již druhý měsíc po sobě.
Subramanianová uvedla, že v obdobích, jako je to současné, která v minulosti obvykle trvala v průměru osm měsíců, si akcie vyplácející dividendy často vedly dobře. Řekla: “Domníváme se, že se nyní nacházíme ve světě celkového výnosu, v němž by příspěvek dividend k celkovým tržním výnosům mohl být výrazně vyšší, než tomu bylo v minulém desetiletí, tedy v období poznamenaném klesajícími peněžními výnosy a vysokými cenovými výnosy.”
Současně poznamenala, že index S&P 500 vážený stejnou vahou překonal svůj protějšek vážený kapitalizací v 78 % případů, a to v průměru o 7,2 procentního bodu. Subramanianová poznamenala: “Naše preference příjmů a lepší šíře portfolia jsou také podpořeny příběhem dohánění zisků … a také snižováním úrokových sazeb ze strany Fedu (za předpokladu, že k němu dojde podle očekávání), což tlačí hotovost důchodců do akcií s vyšším dividendovým výnosem.”
Investoři by měli vyhledávat společnosti s dividendovými výnosy vyššími než tržní, které jsou bezpečné, nikoliv natažené, radí Subramanianová.
Pro tyto charakteristiky hledá druhý kvintil indexu Russell 1000 podle klouzavého dividendového výnosu. Ten zahrnuje druhou nejvyšší tranši společností s dividendovým výnosem v indexu. Její screening také chrání před vlastnictvím problémových společností, které by se mohly přesunout do prvního kvintilu, skupiny s nejvyšším dividendovým výnosem, pokud by ceny klesly před snížením dividend.
„Kvintil 2 také zahrnuje disciplínu ‚nakupovat nízko, prodávat vysoko‘ v tom smyslu, že pokud ceny porostou rychleji než dividendy, společnosti se přesunou do kvintilu 3,“ poznamenala.
QUINTILE 2 RUSSELL 1000 DIVIDEND STOCKS
| TICKER | NAME | SECTOR | DIVIDEND YIELD (%) | YTD PERFORMANCE (%) |
|---|---|---|---|---|
| ESS | Essex Property Trust | Real Estate | 4.1 | -2.8 |
| CVX | Chevron | Energy | 4.2 | 3.6 |
| FITB | Fifth Third Bancorp | Financials | 3.9 | 5.4 |
| AEP | American Electric Power | Utilities | 4.3 | 1.8 |
| KMB | Kimberly-Clark Corporation | Staples | 3.9 | 3 |
| LNT | Alliant Energy | Utilities | 3.9 | -4.7 |
| MS | Morgan Stanley | Financials | 3.7 | -1.5 |
| ED | Consolidated Edison | Utilities | 3.7 | -2.5 |
| JWN | Nordstrom | Discretionary | 3.9 | 4.6 |
| PK | Park Hotels & Resorts | Real Estate | 4 | 15 |
Jednou z energetických společností na seznamu je Chevron (CVX), která nedávno oznámila zvýšení čtvrtletní dividendy o 8 % poté, co v loňském roce vyplatila na dividendách rekordní částku 11,3 miliardy USD a zpětně odkoupila akcie v hodnotě 14,9 miliardy USD. “Téměř 10 % naší tržní kapitalizace bylo v loňském roce vráceno akcionářům,” podělil se o své dojmy generální ředitel Chevronu Michael Wirth v rozhovoru pro CNBC.
Součástí seznamu je i několik akcií utilit, včetně American Electric Power a Consolidated Edison. Obě akcie letos nedosáhly lepších výsledků než trh, přičemž fond SPDR Fund (XLU) jejich sektoru si od začátku roku připsal jen necelé 1 % ve srovnání s indexem S&P 500, který vzrostl přibližně o 10 %.
Průměrný rating analytiků společnosti Fifth Third Bancorp (FITB) je „overweight“ a průměrná cílová cena je 39,09 USD, což podle společnosti FactSet naznačuje přibližně 7% nárůst. Akcie od začátku roku vzrostly o více než 5 %.
Na seznamu jsou také dva realitní investiční trusty Essex Property (ESS) a Park Hotels & Resorts. Essex Property má dividendový výnos 4,1 % a od začátku roku klesl o 2,7 %. Jeho průměrné hodnocení je držet.
Naproti tomu společnost Park Hotels & Resorts (PK) letos posílila o 15 % a v pátek dosáhla 52týdenního maxima. Podle FactSet má tento REIT, jehož výnos činí 4 %, průměrné hodnocení analytiků „overweight“ a 11% nárůst průměrné cílové ceny.
Závěrem Subramanianové poznámka naznačuje, že dividendové akcie stojí jako pevné majáky investičních příležitostí v prostředí oživující se americké ekonomiky. Tyto akcie by mohly potenciálně maximalizovat výnosy portfolia investorů, pokud budou vybrány a zaměřeny efektivně v souladu s nadtržními a bezpečnými výnosy.
