Akcie společnosti Nvidia Corp. stále trhají rekordy. Výrobce čipů pro umělou inteligenci dosáhl svého posledního maxima v květnu poté, co vykázal zisk, který překonal očekávání díky silné poptávce po umělé inteligenci.
Nvidia však není jediná, kdo těží z býčí nálady ohledně AI – i další technologické tituly získaly podporu, což vedlo k tomu, že Nasdaq 24. května uzavřel na rekordním maximu, a to navzdory přetrvávajícím pochybnostem, zda americký Federální rezervní systém v létě sníží sazby.
Je na nákupy v době boomu umělé inteligence pozdě?
Zeptali jsme se profesionálů, které jsou nejlepší akciové alternativy k Nvidii, které jsou stále levné.
Meta Platforms
Společnost Meta Platforms (META) zůstává při své současné ceně dobrou investicí, uvedl Adam Coons, portfolio manažer společnosti Winthrop Capital Management. Když hovořil s CNBC Pro, Meta se obchodovala kolem 476 dolarů – a v současné době je na 466,8 dolaru za akcii.
Poznamenal, že růst tržeb společnosti Meta by se měl v letošním roce zvýšit o 17 % a růst zisku na akcii o 35 %. V roce 2025 je tento růst tržeb stanoven na 12 % a růst zisku na 15 %. To by podle Coonse znamenalo, že násobky společnosti Meta by byly 26násobkem zisku v roce 2024 a 23násobkem zisku v roce 2025.
„Pro srovnání, to je podstatně méně než u ostatních srovnatelných společností,“ uvedl a dodal, že Amazon se obchoduje za 44násobek forwardových zisků, Microsoft za 35násobek, Netflix za 32násobek a Nvidia za 33násobek.
„Bez ohledu na svůj nárůst se Meta obchoduje levněji než většina skupiny Magnificent 7 a indexu jako celku, a to navzdory konzistentnímu dvoucifernému tempu růstu zisků a tržeb,“ uvedl Coons.
Podle něj existuje i další metrika, podle které se Meta obchoduje levněji než ostatní hráči na poli umělé inteligence: poměr EV/EBIT, který porovnává hodnotu podniku (EV) společnosti s jejím ziskem před úroky a zdaněním. Jedná se o metriku, která se používá k měření výnosnosti zisku společnosti a jeho promítnutí do její hodnoty.
Společnost Meta se obchoduje s 19násobným násobkem EV/EBIT oproti 28násobku společnosti Microsoft a 25násobku společnosti Nvidia.
„Společnost přidává denně aktivní uživatele, dominuje na trhu digitální reklamy v tržním podílu, posiluje své nástroje umělé inteligence prostřednictvím kapitálových výdajů a snižuje náklady, přičemž si udržuje nejsilnější rozvahu v oblasti velkých technologií,“ uvedl Coons.
Alphabet
Alphabet (GOOGL) je další alternativou k Nvidii, kterou Coons jmenoval.
„Google je skvělou alternativou k Nvidii, protože má jasnou cestu k zpeněžení AI,“ řekl.
„Společnost může zlepšit výsledky inzerentů, což zvýší příjmy společnosti Google z reklamy, a může zpeněžit AI prostřednictvím předplatného svého produktu Gemini,“ dodal Coons. Gemini, model umělé inteligence společnosti Alphabet, který uvedla na trh loni v prosinci, je sada generativních nástrojů umělé inteligence společnosti Google, od chatbotů až po kódovací asistenty.
„Google má oproti společnostem jako Microsoft nebo Amazon výhodu také díky systému Android, kde může implementovat a zavádět nové funkce,“ řekl Coons.
Podle firmy Gemini nakonec nahradí Google Assistant v telefonech s operačním systémem Android.
Akcie společnosti Alphabet se stále obchodují za 22násobek forwardového zisku po dvouciferném růstu tržeb, „oživení“ marketingového podnikání, „podstatném“ růstu provozních příjmů a rozšíření marží a také po zavedení dividendy, uvedl Coons.
Dodal, že společnost zůstává „mnohem více diverzifikovaná“ díky podnikům nesouvisejícím s její marketingovou jednotkou a její jednotce Google Cloud, jejíž provozní zisk se blíží 1 miliardě USD.
Qualcomm
Angelo Zino, viceprezident a hlavní akciový analytik společnosti CFRA Research, jmenoval dvě podle něj nejlevnější alternativy ke společnosti Nvidia.
Jednou z nich je QUALCOMM Incorporated (QCOM), akcie, jejíž rating podle Zina nedávno zvýšil z „držet“ na „koupit“.
Toto zvýšení podle něj odráží rostoucí celkové tržní příležitosti společnosti v oblasti počítačů s umělou inteligencí, obsahu pro chytré telefony, autonomních automobilů a dalších produktů internetu věcí.
„Považujeme ji za dlouhodobého vítěze v oblasti umělé inteligence v zařízeních,“ řekl Zino.
„Myslíme si, že QCOM těží ze zlepšující se poptávky v Číně, kde se dobře prodávají prémiová zařízení s Androidem, zatímco náběh počítačů s umělou inteligencí s Windows představuje novou růstovou příležitost,“ dodal.
Micron
Micron Technology, Inc (MU) je další levnou alternativou k Nvidii, která se Zinovi líbí.
Domnívá se, že odvětví paměťových čipů je „připraveno na zotavení“.
Zino zejména poznamenal, že Micron je „svázán“ s grafickým procesorem H200 společnosti Nvidia, který podle něj „nadopuje“ pracovní zátěž umělé inteligence.
Líbí se mu také, že Micron klade větší důraz na dražší DRAM servery s vyššími maržemi a jeho zaměření na paměti s vysokou šířkou pásma, což společnosti přinese růst.
„Vzhledem k potenciálu zisku obsahu a rostoucímu posunu směrem k serverům s vyšší hodnotou umělé inteligence si myslíme, že násobek MU by se mohl rozšířit oproti historickým úrovním … což by mohlo nabídnout růst do budoucna,“ řekl Zino.
