Pozice akcií se “náhle” snížila na podprůměrnou úroveň: Deutsche Bank
Analytici Deutsche Bank minulý týden upozornili na výrazný posun v umístění akcií, který byl jedním z nejdramatičtějších škrtů od začátku pandemie. Souhrnné akciové pozice zaznamenaly prudké snížení a z vrcholu v polovině července klesly na podprůměrnou úroveň. Podle banky bylo toto snížení akciového umístění způsobeno jak diskrečním umístěním investorů, tak systematickými strategiemi. Diskreční pozice klesla na 36. percentil, zatímco pozice systematických strategií klesla na 38. percentil. Tento posun koresponduje s výrazným zpomalením růstu zisků, který se ve druhém čtvrtletí meziročně snížil z 11 % na nízké jednociferné hodnoty. Banka naznačuje, že pokud volatilita trhu zůstane vysoká, mohlo by to dále ovlivnit pozici systematických strategií v akciích. V sektorech Mega-Cap Growth a Technology pokračovalo snižování pozice, což odráží zpomalení růstu zisků v těchto sektorech ve 2. čtvrtletí. Na druhé straně došlo k nárůstu pozicování v sektorech veřejných služeb a nemovitostí. Navzdory otřesům na trhu přetrvával příliv do akciových fondů již 16. týden v řadě, a dokonce se oproti předchozímu týdnu zvýšil, zatímco příliv do dluhopisových fondů se zpomalil. Deutsche Bank se domnívá, že tato změna pozice odráží rostoucí opatrnost investorů v důsledku zpomalujícího se růstu zisků a pokračující volatility na trhu.
